股票复合成长率排名前十的公司。这些公司的平均市盈率为22倍,远低于标普500指数的平均市盈率。在过去的一年里,这些公司的股价上涨了50%以上。这这是一...
2022-09-23 2
股票复合成长率排名前十的公司。这些公司的平均市盈率为22倍,远低于标普500指数的平均市盈率。在过去的一年里,这些公司的股价上涨了50%以上。这这是一个非常好的投资机会,因为它们的估值相对较低,并且有很大的上升空间。我们认为,随着时间的推移,这些公司的股价将继续上涨。””但是我们不会过度乐观。”巴菲特说。“如果你看看标普500指数,你会发现它的市盈率只有20倍左右,而且还在不断下降。
是一个概念。
根据固定增长股利模型可知:
当前股价P0=D1/(R-g)=D0×(1+g)/(R-g)
一年后股价P1=D2/(R-g)=D1×(1+g)/(R-g)
所以:
股价增长率=(P1-P0)/P0=[D1×(1+g)/(R-g)-D0×(1+g)/(R-g)]/[D0×(1+g)/(R-g)]
=(D1-D0)/D0
=[D0×(1+g)-D0]/D0
=g
由此可知:固定股利增长率中的g,可解释为股价增长率。
而:资本利得收益率=(售价-买价)/买价=股价增长率,所以,固定股利增长率中的g,可解释为股价增长率或资本利得收益率。
今天,葵哥带你学一招—成长性分析,学会了这招,就是倚天剑在手,基金经理都被你一剑刺穿。建议,点赞、收藏。
好,话不多说,上干货。
首先,要明白一点,高速成长是股票有投资价值的第一个因素。没有成长性,就没有讨论的前提。
其次,这种成长必须是有质量的,必须来自于核心业务。
因为,核心业务是企业投入资源最多的业务,才能体现了企业的核心能力和优势,才是企业的竞争门槛;核心业务既构成了目前企业营收的主体部分,也代表了企业未来重点的发展方向。
最后,在速度和质量都满足的前提下,我们需要考虑成长的驱动力是什么,这种驱动力在未来是不是能让企业继续保持增长。
我们在做投资股票判断时,这三个因素是层层递进的。
速度是质量基础上的速度,质量是速度前提下的质量;
速度和质量反映企业的现状,驱动力挖掘成长的原因。
那么,一个小白,该怎么做成长性分析呢?不要急,葵哥带你。
成长性分析,看三个点就可以了。
一、成长速度,成长的速度就看订单、收入、回款。
1、看订单很容易发现业务的实质。比如,某个客户采购了1000万元的XX大数据平台,只要打开订单一看,就能发现1000万元的构成,从而发现是大数据平台还是系统集成,进而发现业务的实质。
2、收入是衡量成长速度的最佳指标。有人问为什么不用净利润来衡量?因为,净利润指标受太多因素的影响,可调节的空间非常大。
3、收入只有真正转化为现金,才意味着一笔业务的完结。没有回款,收入就只是报表上的数字而已。而B端市场普遍存在着回款账期,C端市场都是现金收入,没有回款账期,这也是影响估值的重要因素。现在资本市场同样的营业数据,面向C端市场的企业就比面向B端市场的企业估值高几个等级。
二、成长质量,看核心业务、门槛跟投入。
1、一般来说,核心业务的占比越高,说明成长的质量越高。
2、一般用毛利率来衡量产品竞争力,因为高毛利率意味着客户愿意以更高的溢价购买产品,或者是企业可以提供更低成本的产品,这些都是高门槛的体现。
3、对于技术类企业来说,没有研发投入就意味着产品没有门槛,而没有门槛的业务即使短期内能获快速增长获得超额收益,也很难持续发展。一家有投资价值的企业的核心业务必须要有足够的研发投入。
三、最后来看成长驱动力的类型
1、原创技术驱动型:是以原创技术为核心,有明显的技术壁垒,产品有自主知识产权。
2、应用技术驱动型:基于通用性技术进行延伸性开发,为客户提供一体化解决方案的。
3、成本控制驱动型:指利用管理手段降低自身成本,为客户提供低附加值工作外包服务的。
4、销售驱动型:依靠大量的销售投入来驱动业务的增长。
5、平台模式型:依靠商业模式在交易链的供需环节形成资源聚集,以用户、数据为核心竞争力。
学会了5种驱动力看股票,你一眼就能看出它是什么类型的股票,学会了成长性分析,你将不会再入坑。
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