大豆股吧

股票行情 2022年09月23日 14:04 2 touzi333

大豆股吧，这个板块今天涨幅居前，主要是因为国家政策支持大豆种植，而且大豆价格一直在上涨，所以这个板块的个股也是比较多的。但是这个板块块不适合追高，因为它属于周期股，一旦涨起来就很难回调了。如果想参与的话，可以选择低位的，或者等回调之后再介入。另外，这个板块块也不适合长期持有，因为它的业绩增长不稳定，所以要注意风险。

一：大豆股吧东方财富网

CBOT大豆期货的基金逼仓事件是近两个月来连粕期货上涨行情的导火索，在CBOT大豆期货陷入横盘振荡的僵局后，国内油厂停机挺价以及猪肉、鸡蛋价格的绝地飙涨成为推动连粕期货继续上涨的接力棒。然而，在全球大豆供应前景较好、国内畜禽存栏下降的基本面之下，这样的上涨背后暗含危机，技术面的顶背离也越来越严重，后市技术性回调的概率正在不断增大。

一、厄尔尼诺对全球大豆产量的威胁有限

今年夏天爆发厄尔尼诺现象的概率较大，虽然东南亚棕榈油主产区面临干旱的风险，但是全球大豆却不一定会遭遇大幅减产的厄运。厄尔尼诺通常会给太平洋(601099,股吧)东部的拉丁美洲地区带来充沛的降雨，如果不出现极端洪涝灾害，这反而有利于改善南美及美国南部地区的深层土壤墒情，上述地区曾在2011-2012年遭遇拉尼娜现象带来的干燥天气而出现旱灾。

ONI指数是美国气象局为了监测、评估和预报厄尔尼诺/拉尼娜现象而编制的专业指数，计算对象是规定海域的海水表层温度距平值，单位是℃。厄尔尼诺现象的特征是ONI指数为正数，且大于或等于0.5℃，若ONI指数连续5次满足以上条件，可判定厄尔尼诺进入成熟阶段。历史数据显示，在发生厄尔尼诺的年份，美国、巴西和阿根廷等主产国的大豆产量增长的概率更大。

今年低温多雨的天气对美国春播进度有所拖累，但是随着气温回升，农户抓紧降雨间隙播种，目前情况已经好于去年。未来几周，美国玉米、大豆主产区的天气将向气温回升、降水增多的趋势转变，作物的播种进度难有大幅提升，可能大致接近五年均值水平，但作物出苗情况或好于去年。此外，当前的预测显示，今年6-8月美国中西部地区出现异常天气的概率不大，那么2014/15年度美国大豆有望实现45.2蒲式耳/英亩的趋势单产水平。

二、全球大豆处于供应宽松的格局

美国农业部在5月份报告中维持南美主产区2013/14年度大豆产量预估不变，小幅下调了世界2013/2014年度大豆期末库存。对于2014/15年度的大豆供需面，USDA预计美国及巴西大豆产量都将创新高，世界大豆产量依然高于总消费量，由此带动世界大豆库存提升至8223万吨的历史新高。

我们认为，近年来巴西大豆种植面积的急剧扩张，是推动全球大豆产量及库存走高的重要原因，也将成为未来影响全球大豆供需基本面的重要因素。虽然巴西大豆的出口面临着物流成本高昂和港口效率低下等问题，巴西政府也只是刚刚开始增加公路、铁路和港口等基础设施的建设投资，但是若干年后，生产成本更低的巴西大豆可能对美国大豆构成直接威胁。

三、畜禽存栏偏低制约豆粕需求

随着鸡蛋价格飙升、猪肉价格企稳，有关养殖行业长周期筑底的观点不断增多。不过历史经验表明，养殖业复苏对豆粕需求的拉动存在滞后效应。只有当养殖行业完成筑底过程，从复苏期过渡到上升期，导致畜禽存栏量维持在较高水平，饲料需求才会出现较大幅度的增长。

当前受制于畜禽存栏量的不断减少，饲料需求仍将处于低增长阶段。中国农业部4月份对4000个监测点生猪存栏信息监测情况显示，全国生猪存栏量较3月减少1.3%，与去年同期相比下降3.7%；能繁母猪存栏量环比下降2.2%，同比下降6.8%。芝华数据对全国超过2000个养殖户的蛋鸡存栏数据的统计监测表明，今年4月份全国在产蛋鸡存栏量较3月增加5.21%，但与去年同期相比蛋鸡存栏量依然大幅减少11.55%。

畜禽存栏量的下滑直接影响饲料需求。国家统计局数据显示，自2013年以来，我国配合饲料与混合饲料产量的同比增速快速下降。在终端需求日渐萧条的情况下，如果豆粕价格长时间维持高位，恐怕将明显抑制需求。

四、短期焦点问题：油厂挺价PK大豆到港

虽然从中期基本面来看，豆粕期货难以形成上涨趋势，但是近期豆粕现货的强势确实带动豆粕期货走出一段近乎单边上涨的行情。我们认为，主要利多因素是①压榨亏损较严重的油厂挺价意愿偏强；②春季补栏之后，主要为幼崽生长提供所需蛋白的豆粕消费进入季节性旺季，且猪肉、鸡蛋价格的绝地飙涨调动了饲料厂的补库积极性。

然而，分歧同样存在，高价豆粕的成交量受限，进口大豆的到港速度不断加快，这些因素将制约豆粕价格的上涨幅度。巴西贸易部门称，4月份巴西大豆出口量达到825万吨，刷新了巴西大豆单月出口量最高纪录，可见今年巴西政府将港口资源尽可能让位于大豆的效果显著。与此同时，中国海关数据显示，中国4月份进口650万吨大豆，高于历年同期水平，也高于中国月均大豆消费量。有关机构预估，5月份国内进口大豆预报到港646万吨左右，6月份约660万吨，7月份约600万吨，8月份约480万吨。可见，今年5-7月国内将迎来进口大豆到港高峰期，油厂不得不在大豆库存积压与压榨亏损之间纠结、权衡并做出选择。

五、技术分析

趋势性行情的爆发往往伴随着持仓量的放大，2013年9月开启的豆粕期货下跌行情符合这一规律。然而，在这几个月豆粕期货的上涨行情中，持仓量与成交量的表现都很一般。相比之下，同一时期菜粕期货的上涨倒是有持仓量与成交量放大的配合。可见，主力资金对于莫名上涨的豆粕期货持观望态度的成分更多。

从技术指标MACD来看，豆粕期货的上涨动能也进入日渐衰减的境地，快慢线由上行转为走平，而且能量柱与价格出现顶背离现象。如果后市快线再度下穿慢线形成死叉，将是较佳的卖出时机。

六、结论与建议

豆粕的中期基本面是供大于求的宽松格局，虽然油厂联合挺价将导致豆粕市场维持现货升水的结构，但是这不足以支撑豆粕期货大幅上涨，豆粕期货价格的波动区间将低于前几年。结合技术面的顶背离，这段时间可以把握进口大豆集中到港、油厂提高开机率、南美大豆出口加速、美国大豆种植面积落实等题材，伺机做空。

具体操作建议，既可以单边做空主力1409合约，也可考虑跟随主力移仓的步伐空远月1501合约，或者采取买9抛1的套利策略。

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