股票失去流动性股票的流动性从哪几个方面判断

股票学习 2022年08月10日 18:57 2 touzi333

目前大多数信托公司面临以下三大矛盾：
一是地产类信托项目风险集中爆发，信托公司客观上无力再承担“刚兑”责任，非标融资类产品的信用等级失去融资人和发行人的双重保障；
二是信托公司牌照价值缩水，固有资产流动性下降，信托公司股东增资或救助意愿明显下降，信托公司内部“大股东”“代理人”等治理问题日益突出；
三是业务转型流于形式，忽视客户诉求，资源型人才、专业性人才出走，自身造血能力下降，营收、净利润等指标下降。

信托者课堂：
A 国内房地产行业整顿所引发的地产信托集中违约，就是当下信托行业面临显性大风险之一，而更深一步的探究可发现是信托行业赖以生存的传统融资类非标产品的规模压缩，这使得信托行业的转型具备的急迫性！
B 信托资管规模超200000亿，而当下，国内经济仍处下行期，信托行业又有着极强的顺经济周期性，因此，在当下寻找有效代替非标产品的模式难度极高，这是当下的信托行业的痛点，因此，行业大力引导信托非标转标，截至2022年七月份，金融类信托不论是成立还是发行都呈增长速度，因而，从资产角度考虑，当下信托行业正处于青黄交接的状态！
C 业务终究是由人来做的，一个完善的组织架构，公司团队各样人才的齐全就显得尤为重要，旧标品业务而言，信托与公募基金，私募基金以及各大券商家有明显的差距，尤其是在人才储备这一块，投研能力相对薄弱
D结合上述三点，就不难理解为何说信托牌照价值缩水，同样，随着经济上行，信托牌照的价值亦会水涨船高，因为信托可横跨实体经济，货币市场以及资本市场，这在国内的资管市场始终是一绝
E更为重要的是行业政策的引导，浙江极大程度影响信托行业的最终走向，日后，主流发展业务模式等等！

一：股票失去流动性会怎么样

　　更要命的是，股票的停牌是不会提前预告的，经历过停牌的股民应该知道，股票公告都是在停牌同时发布的，往往是今天白天还在正常交易，晚上就发布公告，明天开始停牌。也就是说投资者没有得到任何的预警，就“被停牌”了。而且什么时候复牌是个未知数。从这个角度看，股票并不是散户投资的合适目标，因为流动性并不能得到足够的保障。

二：股票流动性指标

我们根据公募新发申赎数据、私募仓位数据及陆股通买卖数据按照月度频率构建A股活跃机构资金流指标，这一指标不仅与市场指数表现和成交有相关性，且能够一定程度反映近期对市场波动产生边际影响的资金

公开数据中“总成交额”能够反映股市的流动性，但缺乏结构性数据显示各类参与者的交易贡献，而股价的波动取决于边际资金的买卖成交，因此投资者最关心的问题无非是“给定时间间隔内谁在买&卖”，且“时间间隔”越短越好。我们在《A股市场流动性热点跟踪20220121-A股成交结构测算》中，曾经给出了半年度A股的各类投资者成交结构拆分，但“半年度”的间隔显然不足以捕捉短期股价波动背后的资金变化，只能反映长期A股投资者够成的演变趋势。

本篇报告在综合考量各类市场参与者的持股规模、投资行为特征、数据可获得性等多方面情况，在一定基础假设的前提下，我们选取的活跃机构资金流包括公募（新发&申赎）、私募（调仓）和外资，以月度净资金流（即流入资金量-流出资金量）除以总资产规模，由此构建2017年至今的月度市场流动性指标。我们暂时无法在板块内部、板块之间以及个股层面给出上述类似的机构资金流指标。

▍2017-2019年，A股市场机构资金流动性边际上主要取决于私募游资的调仓，流动性指标在正负范围内随市场指数涨跌而波动。

2017-2019年公募机构尚未迎来新发基金热潮，外资也因A股纳入MSCI指数而刚刚启动加速入A的节奏，A股资金流边际上仍以私募机构的调仓为主导，我们定义的活跃机构流动性指标在此期间围绕0随市场表现上下波动，均值为0.83％，最低值为-4.38％。

流动性指标在2017年4月、2017年11月、2018年2月、2019年4月显示市场出现了明显的流动性恶化，这四个阶段对应的活跃机构流动性指标分别为-4.38％、-3.89％、-3.49％和 -4.01％；4个阶段万得全A指数平均累计跌幅为9.4％，最小跌幅为5.5％（20171110至20171207），最大跌幅为14.3％（20190422至20190509）；4个阶段全市场成交额平均累计减少达45.5％，最小减少幅度为38.4％（20171110-20171207），最大减少53.1％（2018年2月）。

从资金流构成来看，2017年4月、11月以及2018年2月主要来自于私募减仓，2019年4月外资的持股市值已经突破万亿达到了10497亿元，因此2019年4月的净流出除了私募减仓之外，也有外资减持的贡献。

▍2020-2021年，公募迎来新发热潮，存量基金也迎来明显净申购，A股机构资金流动性有明显提升。

2020-2021年公募机构成为市场边际上机构资金的主要

▍2022年至今公募新发和申赎规模显著萎缩，市场整体的边际成交重新回归到私募和外资。

公募新发规模自2月迅速转冷，2-4月累计发行权益类产品仅563亿元，而去年12月单月发行规模有977亿元，目前这一状况仍未好转。公募资金流转弱使得市场的边际成交重新有私募和外资主导，在3月和4月A股市场的剧烈调整中，私募仓位明显下滑，北向资金也出现了快速净流出的情况。

我们定义的活跃机构资金流指标在3月降至-1.87％，这是2019年6月以来的最低点，不过依然高于2017-2019年的水平，说明机构资金流虽然转弱，但市场流动性并没有恶化到2017年以来的极端水平。进入4月，活跃机构流动性指标小幅反弹至-1.04％，显示市场资金面状况有所好转，私募减仓规模环比3月有所降低，外资则恢复了净流入。

从市场表现来看，万得全A指数在2022年3月1日-4月26日的累计跌幅达到21.61％，高于2017年以来历史流动性恶化的任一阶段，但市场成交额累计下滑幅度为15.0％，小于上述极端时期成交额下滑的幅度，说明市场整体流动性要好于2017年以来的若干底部时期。

▍风险因素：

1）海外权益市场大幅波动导致外资避险撤出超预期；2）公募基金发行受市场震荡影响转冷；3）公募基金赎回超预期；4）活跃机构流动性指标仅反映市场整体的资金流状况，不能体现公募资金流在板块之间的切换行为。

三：股票和债券的流动性

股票与多数债券之间是没有什么关系的，持有股票是公司的股东，持有公司债券则是公司的债权人。

有一种特殊的债券即可转换公司债，这个债券跟股票就有非常紧密的联系了。

什么是可转换公司债，就是公司为了筹资向出资方出具的一种债券，与普通债券的区别就是这种可转换债按照债券合同，在满足一定的条件下可以转换成公司股票。

正是因为在满足条件下可以转换成公司股票，所以这样的债券与股票之间就有了紧密联系。可转换公司债的价值，不仅仅取决于票面利率，流动性，公司的信用情况，通货膨胀，基准利率等等，还受到公司股票涨跌的影响。在这样的情况下，股票涨，可转债价格大概率会跟涨，而股价跌可转换债券价格也会跌，但可转债券有一个保本价即100元，非特殊情况跌破100元的可能性并不高。

对于可转债有一点要特别注意，就是价格远超100元以上的时，就要考虑与正股价转换值之间的换算，不能溢价太高，否则风险很大。举个例了：假设A公司的股价是10元，公司的可转债约定的转股价是5元，而现在可转债的交易价格是220元，这种情况下可转债就是高溢价风险很高。

为什么呢？

可转换债有二个价值判断标准：1债券100元保本+利息，2转股价值即100/5*10=200元

从这二个角度来分析，最多也就值200元，但现在二级市场上220元的交易价格明显虚高，有投资风险。

四：怎么看股票流动性好不好

在K线图中是可以看到的，有关股票换手率，很难有人将它解释清楚。80%的股民经常会出现一个认知混乱的情况，以为换手率高就只是代表着出货，其实这样的想法并不正确。换手率是股票投资中很重要的一个指标，要是没搞懂，往往很容易被庄家骗了，盲目跟庄大概率会造成损失。
讲换手率这个关键之前，有个小福利要送给朋友们，新鲜出炉的牛股榜单已经整理好了，赶紧领一下吧：【3只牛股推荐】：或将迎来井喷式大行情！
一、股票换手率是什么意思？怎么计算？
有一种等价交易是商品从一个人手里买入或者是卖出到另一个人手中，叫做换手，这样不难理解到，股票换手率就是指在有限时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。
换手率的计算法则：换手率=(成交量/当时的流通股股数)×100%
我们来简单的举例说明，有一只股票，他总共有一亿股的股本，有一天这只股票成功交易了两千万股，当天这只股票的换手率就达到了20%。
二、股票换手率高或低说明什么情况？
从上面的定义可以换而言之为，股票换手率高，说明股票的流动性好；换手率低就代表着这只股票自流动性不好，就不会有很多人去关注它，成交量基本很少，是不活跃的。例如大盘银行股就流动性就非常差，因为机构集中掌控了股权，能够实际参与交易的筹码其实很少，往往不会多于1%。
针对整个市场的走势，换手率能达到3%的股票大概只有10%-15%，因此，3%这一数值成为了衡量股票活跃与否的其中一个重要指标。
大家在选定入手的股票时，要选择活跃度高的股票，这样才不会出现想买买不了，想卖卖不了的情况。也就是说，能够及时获得市场信息非常关键。我经常用它来查看股市方面的信息，每时每刻都会更新最新的股市信息，把握最新的一手行情，可以直接点击这里：【正在直播】实时解读股市行情，挖掘交易良机
三、怎么通过换手率来判断个股是否值得投资呢？
那股票换手率一般在多少为合适？对我们来说是不是数值越大的越好呢？
这可没有统一答案，要从实际情况出发。我来给大家讲一个小知识，浏览下面这张图，你能够看出出换手率现在是在什么阶段，它会教我们来如何操作。
我们都知道了，3%无疑是换手率的一个分割点，如果低于3%的股票我们还是暂时不要下单。要是看到换手率超过3%逐渐升高，可以判断出该只股票是有资金开始逐渐的在进入了，3%到5%我们可以小量介入。
5%-10%这个阶段，当这时股票处在很低的价位的话，这就是在说明该只股票有很大的上涨概率，或许这就是要看到股价拉升的一个阶段了，可以大幅度买入。以后10%到15%，可以说是进入一个加速阶段。
大于15%，大家就要谨慎些！因为换手不是越高越好，价格正处于高位，又出现了高换手率，那就意味着主力已经开始出货了，万一你在这个时候入手，那你离接盘侠不远了。
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外盘即买盘内盘即卖盘内盘即卖盘要卖掉,有人买就以这个成交价设为买入价外盘即买盘要买进,有人卖就以这个成交价设为卖出价总手就是成交量 1个交易日的买卖总量即等于外盘+内盘=成交量(总手) 量比在查看分时走势图时候，可根据右键菜单选择更换指标/量比，查看该股票的量比分时走势图。当然，您也可以通过菜单栏，选择个股即时分析/量比，并选择商品，查看其量比分时走势图。怎么看量比若是突然出现放量，量比指标图会有一个向上突破，越陡说明放量越大（刚开市时可忽略不计）。若出现缩量，量比指标会向下走。量比数值大于1，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5个交易日的平均数值，成交放大；量比数值小于1，表明现在的成交比不上过去5日的平均水平，成交萎缩。量比是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5 个交易日每分钟平均成交量之比。(感受中国股市最具震撼力的攻击型波段……) 其公式为：量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数值，交易比过去5日火爆；而当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平举个例子你就明白了。如果甲下单5元买100股，乙下单5.01元卖300股，当然不会成交。5元就是买入价，5.01 就是卖出价。这时，有丙下单 5.01元买200股，于是乙的股票中就有200股卖给丙了（还有100股没有卖出去），这时候，成交价是 5.01元，现手就是2手即200股，显示2，显示的颜色是红的。还是上面的情况，如果丁下单 5元卖200股，于是甲和丁就成交了，这时候成交价是 5元，由于甲只买100股，所以成交了100股，现手是1，颜色是绿的。因此，主动去适应卖方的价格而成交的，就是红色，叫外盘。主动迎合买方的价格而成交的，就是绿色，叫内盘。涨幅，就是涨的幅度，是现价和上一个交易日收盘价的差价换手率：成交股份数与流通股本的比例，在分时走势图上可以查看，或者在K线图最高最低、涨幅、流通股、后面就有换手率的提示。代表近期股票的活跃程度。如果在低位盘整，相当于买入信号；如果是高位放量，相当于卖出信号！
随便一个股票交易软件，你看他的k线,上面就能显示每天的换手率，还能看一定区间的换手率。
在K线上自己选择看，，用键盘的光标键左右移动就可以了

五：股票流动性是什么意思

流动性是指能够用来交易的货币量，说流动性充足，其实就是说场外资金量大，这一般是由于货币政策的放宽或一些临时性规定的出台造成的。

标签：股票换手率