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巨资炒股风险大吗
炒股入门
2022年07月19日 14:19 2
touzi333
纵观我国的芯片产业链，近些年发展最快的是芯片设计环节，由于芯片设计不涉及重资产投资，见效快，毛利率高，又获得资本市场极高的估值，相关芯片设计的公司IPO明显增加，最近几年国产替代下效益还不错，但未来竞争加剧难以避免，这一块的风险在增加，高估值可能难以长期维持。
相比之下，芯片制造环节是重资产投资，产能建设周期长，所以这一轮芯片供应紧张，主要是芯片建设环节供应不足导致，最近各地投资芯片制造产线虽然在增加，但真正尖端的和制程高端的不多，中芯国际的28nm产线已经算是最先进的了。未来芯片制造环节的供需将是结构性的，制程先进的产线始终有较高收益，而低端的仍然会面临阶段性供应过剩的局面。
最后是被认为技术门槛相对较低的封测环节，其实这个环节也是重资产投资，所以这一轮芯片荒下，国内的封测巨头业绩增长都是翻倍式的，未来，封测环节同芯片制造环节类似，先进封装的收益会得到持续，而低端的产能也会有阶段性过剩。考虑到封测环节目前的动态市盈率估值不足30倍，远低于芯片制造环节和芯片设计环节，因此这一环节的估值仍然有吸引力。长电科技、通富微电具有先进工艺比例高，业绩能见度更高，华天科技的毛利率更高，也向先进工艺增产，也可看好，所以国家集成电路大基金二期也巨资入股了近期华天科技的增发。。。
大基金不断减持芯片设计类公司股票，同时增持中芯国际深圳公司、上海公司、北京公司的增发案，因为制造环节才是真正的短板。
另一个短板是芯片制造和封测工艺中的关键设备和材料，这一块也是大基金不断增持的标的，比如北方华创，三安光电近期采购的芯片设备中北方华创占比较高，但没见到采购中微公司的设备。
相比之下，芯片制造环节是重资产投资，产能建设周期长，所以这一轮芯片供应紧张，主要是芯片建设环节供应不足导致，最近各地投资芯片制造产线虽然在增加，但真正尖端的和制程高端的不多，中芯国际的28nm产线已经算是最先进的了。未来芯片制造环节的供需将是结构性的，制程先进的产线始终有较高收益，而低端的仍然会面临阶段性供应过剩的局面。
最后是被认为技术门槛相对较低的封测环节，其实这个环节也是重资产投资，所以这一轮芯片荒下，国内的封测巨头业绩增长都是翻倍式的，未来，封测环节同芯片制造环节类似，先进封装的收益会得到持续，而低端的产能也会有阶段性过剩。考虑到封测环节目前的动态市盈率估值不足30倍，远低于芯片制造环节和芯片设计环节，因此这一环节的估值仍然有吸引力。长电科技、通富微电具有先进工艺比例高，业绩能见度更高，华天科技的毛利率更高，也向先进工艺增产，也可看好，所以国家集成电路大基金二期也巨资入股了近期华天科技的增发。。。
大基金不断减持芯片设计类公司股票，同时增持中芯国际深圳公司、上海公司、北京公司的增发案，因为制造环节才是真正的短板。
另一个短板是芯片制造和封测工艺中的关键设备和材料，这一块也是大基金不断增持的标的，比如北方华创，三安光电近期采购的芯片设备中北方华创占比较高，但没见到采购中微公司的设备。
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