股票的动量，股票的动量指标

股票学习 2022年07月05日 16:28 2 touzi333

昨天简单分析了一下证券板块的走势结构，受到很多老铁的关注，说明证券这个“渣男”阅人无数，令人倾情。有老铁问$东方财富 sz300059$ 怎么看。我乐于分享，所以也做了一个简要的分析。
1、东方财富是从2020年的1月开始上涨，从前中枢离开之后，向上走了一个盘整上，上涨得比较充分。
2、目前价格又回落到了前中枢，日线上的这个回落，还没有结构，它表达出来的趋势是：杀跌的动量一致。如果有多方看好，应该有中枢结构的产生。中枢的奥义是解决空方与多方的分歧的修罗场，胜方会离开，是向上或者向下。当然，小转大，直接拉升也是一种力量的表达，但现在的行情，应该不会有这样的概率事件。
3、在30分钟的小级别，下跌途中的结构比较简单，与日线上观察的结果大体一致。下穿了前中枢且反抽不进入前中枢，都是弱势的表达。空方占优。
4、建议：回避。

一：股票的动量效应

答：前期的收益是后期持有股票的动力来源，这就是动量效应。当股市交易清淡时，短期内收益低，人们就缺乏持有股票的内动力，反之，当股市交易高涨时，短期内收益高，人们就会产生很强的持股内动力。这样越是股市交易高涨人们越是持有股票，当价格偏离均衡价格太远而出现翻转下跌时，就发生被套老的现象。

二：股票的动量是什么意思

今天被提问，动量是什么？

顾名思义，无需解释。但是一个在物理学广泛应用的名词，在金融学中多次被提及，但从未解释过其内涵的名词，跨界而来的名词不仅让人二丈摸不到头脑，也显得与这个专业领域有点格格不入。

要解释什么是动量，以及为什么是动量？

那么一定要去物理学中找答案。

凡是高中生，都对动量非常熟悉，毕竟这是高考必考知识点。与之对应的还有一个名词叫动能。

能量守恒是宇宙中普遍的定律，而运动则是普遍现象，并遵守动能守恒定律。

当上市公司在无交易的状态下，维持其基本的内在动能，动能是没有方向的。而企业经营中业绩增长或下降，意味着其内在动能发生了变化。但动能变化只是内部，其本身并不会形成外在股价的变化。

然而，二级市场是一个多重力量合力作用的环境，只要有力，就会有方向。

物理学用一个推导公式可以解释动量：

P=m.v

F=P/t

P和F的方向可以为负数，力的初始方向来自于企业的业绩变化，运动方向取决于外部合力（经济，行业，公司信息，投资者情绪最终都会以资金规模的形式来展现力的方向和力度），方向可以与企业业绩同向，也可以反向）。

把这个公式套解释二级市场的现象（不是科学的求证，只是描述思路）

m=上市公司的市值，

v等于股价上涨的速度，

F=净流入资金量，

t=持续的时间长度

那么我们可以通过已知的m和v，求出P，通过P，求出t。

在物理中，根据上诉已知条件还可以求出：

x-位移（该股票未来会涨到什么位置）

需要注意的是，这些数值是动态而不是静态的。

动量是一个实验观测的规律总结，不同投资品的动量需要反复实验，找到那个基础的动量区间。

用力学的方式来推测某一个投资品，未来会涨多久，涨多高，不就是所有人都在寻求的上帝密码吗？

找不到答案的时候，也许可以请教一下高中物理老师，也许会有新的收获。

三：股票的动量线是什么

1.12天MOM：（当日收盘价-12天前收盘价）
2.25天MOM：（当日收盘价-25天前收盘价）
3.图表上除了显示动量线之外，经常另外配置一条动量线的10天平均线。
MOmentum动量线，简称MOM。“动量”这一名词，市场上的解释相当广泛。以Momentum命名的指标，种类更是繁多。综合而言，动量可以视为一段期间内，股价涨跌变动的比率。本书所介绍的动量线，是由PerryKaufman在《TradingSystemsandMethods》一书所发表的简易动量模式。一般股民，经常将Momentum视为超买超卖指标，而忽略其在“速度”方面的表现。事实上，将Momentum解释成“速度线”，更符合其实际的作用。理论上，一波健全的股价趋势，其上涨或下跌的过程，应该维持着一定的行进速度。如果行进的速度逐渐减缓，股价很容易转变成整理的格局，甚至于反转。因此，观察股价的速度感，对于股价多空力道的判定，有很大的帮助。
12天M0M以O轴为中心线，O轴的上、下方，分成六等份的超买超卖区，分别为＋1、＋2、+3和-1、-2、-3。例如：甲股的12天MOM上升至6·8时，我们将它定义为＋1。那么，13·6就是＋2，20·4就是+3。相反的，-6·8定义为-1·-13·6为-2，-20·4为-3。
注意！每一支股票的超买超卖区都不一样，读者必须自行寻找适合的界限值。
1.短线行情，12日MOM上升至+1时，股价回档。
2.短线行情，12日MOM下跌至-1时，股价反弹。
3.中期趋势，2日MOM＞＋2时，经常是上升波段结束的时机。
4.中期趋势，12日MOM＜-2时，经常是下跌波段结束的时机。
5.12日MOM＞＋3变成极端行情时，视为强势多头格局，持股不必过早卖出。可以等待MOM指标曲线，变成一波顶比一波顶低，而与股价走势背离时，再卖出不迟。
6.12日MOM＜-3变成极端行情时，视为极弱势空头格局，不可随意进场买入股票。至少等待MOM指标曲线，形成一波底比一波底高，而与股价走势背离时，再择机进场买入。
25天MOM（速度线）以O轴为中心线：
1.25天MOM＞O轴，代表中期多头走势。
2.25天MOM＜O轴，代表中期空头走势。
3.25天MOM向上交叉其6天平均线，并且其6天平均线也同步向上扭转时，股价容易上涨。
4.25天MOM向下交叉其6天平均线，并且其6天平均线也同步向下扭转时，股价容易下跌。
注意！单纯观察25天MOM的6天平均线时,这条曲线一般都与股价同步,因此,当25天MOM的6天平均线开始走缓,并且有转弯迹象时,应小心股价是否即将反转。
（附注一）25天MOM也可以规画出+3￣-3六个超买超卖界限，但是，一般以12天MOM较为常用。
（附注二）25天MOM与12天MOM合并使用效果更佳.当12天MOM显示超买或超卖状况时，同时观察25天MOM,可以检查其是否构成反转的条件。如果条件尚未成熟，则12天MOM所显示的超买或超卖现象，可能只会促使股价回档或者反弹而已。
（附注三）如果12天MOM曾经上升至＋2或＋3的界限，同时25天MOM也显示股价有向下反转的疑虑时。请参考EXPMA指数平均数，观察其0·15指数平均数，是否发生向下交叉0·04指数平均数的现象。如果EXPMA的两条平均数，已经出现向下交叉的讯号，则可以确定股价正式向下反转。（EXPMA指标请参考《笑傲股林》）
（附注四）如果12天MOM曾经下跌至-2或-3的界限，同时25天MOM也显示股价有向上回升的迹象时。请参考EXPMA指数平均数，观察其0·15指数平均数，是否发生向上交叉0．04指数平均数的现象。如果EXPMA的两条平均数，已经出现向上交叉的讯号，则可以确定股价正式向上反转。
传统的超买超卖指标，一般波动于0～100之间，并且拥有固定的超买超卖值。当股价温和波动时，这一类型指标，在短线买卖的时机上，尚可以提供相当的参考价值。但是，当股价波动幅度加剧，出现大行情时，传统指标因受限于固定的波动范围，常会出现指标钝化的现象，这种现象股民常常称之为“指标失灵”。
为了突破超买超卖指标的限制，行情必须分级。MOM动量线将行情分成三级，第一和第二级称为“常态行情”，第三级称为“极端行情”。第一级行情就是所谓的短期趋势，第二级行情为中期趋势。行情处于第一或第二级波动时，股价
的回档或反弹，大都能和MOM指标的超买超卖线相呼应。类似这种模式的行情，其MOM很少超过＋3和-3的范围。
MOM的最大波动，如果是仅局限于+2～-2之间的行情，我们称之为“常态行情”。例如：“矩形”和标准的“三波段”行情。这类型股票，一般都是股性较温和的个股，循环规律有节奏感，涨跌脉动有迹可寻，走势较容易掌握。
“矩形”的行情，其动量线大多波动于＋1～-1之间。但是，其股价的行进并不一定呈横向整理。单方向的上涨或下跌，只要股价以“涨、跌、涨、跌”的温和速度前进，都可视为“矩形”行情。就好像“轨道线”、“路径指标”一样，很规矩的被限制在一定的空间，它的买进卖出讯号，非常明确而且肯定。
标准三波段上涨或者三波段下跌的行情，其动量线波动范围，经常会扩充至＋2～-2之间。MOM抵达+1或-1时，第一波行情结束。第二波行情属于回档或者反弹波。最后，由第三波行情将MOM推移至＋2或-2。（这里指的是波浪理论中的前三波，其第五波行情一般都属极端行情较多）。
一般理想状况之下，MOM动量线会依上述两种模式，规矩的波动在第一与第二级超买超卖界限内。而且，股民很容易掌握股价的脉动，我们称之为“常态行情”。然而，当行情变成超强势或极弱势时，MOM指标会急冲至＋3之上或-3之下，我们称之为“极端行情”。一旦股价出现极端行情时，超买超卖型指标会失去作用，读者应选择采用趋势指标，或者等待指标形成“背离”的状态时，再进行买卖的动作。
深入了解MOM动量线之前，必须先了解其公式的计算方法。以12日MOM为例子，他是将当天的股价，和12天前的股价做比较的结果。我们可以想像两个股价间，存在着一种引力。当目前的价格和12天前的价格，两者之间的差距扩大到一定极限时，当天的股价会受到牵制，暂时停止前进。也就是说，当天的价格和12天前的价格，存在着最大极限距离的限制。在一般“常态行情”下，大多数个股几乎都能符合这种运动规律。
“价差引力”也可视为“价格乖离”，乖离率太大时，股价必须调整修正。随着行情大小的不同，两个价格之间的差距，存在着最大容许极限。一旦短线行情，突破第一级差距极限时，则股价会朝第二级差距极限前进，并且转变成中级行情。如果中级行情突破第三级差距极限，则“常态行情”变成“非常态行情”，股价像断了线的风筝，变成无法掌控的脱轨状况。
在第六章中，我们曾经介绍过“价格平衡”的意义。而25天的MOM动量线，正是价格平衡原理的典型代表。
市场上所有的价格行为，只有强和弱之分。基于“汰弱择强”的操作原则，股民一定会选择介入强势股。然而强和弱、多和空是相对的名词，股民在决定一次交易之前，必须先明确区分多空的界线，才能对目前的价位下一个定义。
股价走势表现在K线图表上时，是由左向右倾斜的。如果价格曲线向有上方倾斜前进，则代表股价上涨；如果价格曲线向右下方倾斜前进，则代表股价下跌。换句话说，现在的价格必须高于先前的价格，才能视为强势多头。但是，现在的价格，并不一定是近期内的最高价。它可能比前天的价位高，比昨天的价位低。如此一来，怎么样才能对“价格倾斜”下定义呢？
现在，我们以25天为周期，取第13天为中间支点，左右各占12天。把今天的价格与25天前的价格连成一直线，将这条直线视为一根横杆。右边的当日价格和左边的25天前价格，当成左右两边的秤盘。然后，组合中间支点、横杆、秤盘。
当右方的秤盘高于左方的秤盘时，表示右方卖压轻，股价强势。此时，MOM指标会高于O轴，代表多头走势。当右方的秤盘低于左方的秤盘时，表示右方卖压重，股价弱势。此时，MOM指标会低于O轴，代表空头走势。也许，你想修改25天的周期参数。但是，根据笔者的研究，25天的周期参数，在认定多空界限方面，显然较具代表性。

四：股票的动量指标

(1)在上升趋势中，若价格的波动一浪高过一浪，而动量指标线却一浪低过一浪，说明市场上升动力正在减弱;在下降趋势中，若价格的波动一浪低过一浪，而动量指标线却一浪高过一浪，说明市场下跌的动力正在减弱。　　 (2)当动量指标向上穿越零线时，若市场趋势亦向上，此时为买进信号;当动量指标向下穿越零线时，若市场趋势向下，此时为卖出信号。

五：股票的动量效应与反转效应

与股票不同，转债对动量效应的依赖性更强，但春节后的反转效应令转债的择券进入一段两难期，好在这种效应在近期有所缓解。实际上，自2019年股市开启上升趋势以来，机构化程度加深、外资不断流入等因素都使得动量效应在正股中也占主导，而对转债则更加有效。今年春节后至四月发生的是：在相对排名的维度下，板块间差异在去年四季度进入较为极端的水平，而后出现了足量的纠偏。当然，如我们观察，在转债标的中，5月以来可以观察到动量修复已具备条件。

成长性对转债组合回报的加成效果有比较稳定的历史规律。过去三年，正股的历史业绩成长性对月度超额收益表现有着相对稳定的影响规律。我们认为对转债组合而言，站在6-7月份，历史成长性的作用会重新提升。而从景气度拐点的角度，转债市场上面临景气拐点的品种普遍有波动更大、估值更低的特点，其收获往往比正股更为确定。当前计算机、纺织服装、商贸、交运相关的转债有可能正处于这一状态。