华尔街职业交易员炒股

炒股入门 2022年07月04日 13:02 2 touzi333

对华尔街交易员来说，昨晚过后，将是巨变。对于普通交易者来说，昨晚挑战认知了。
传说中的“通胀见顶炒作”没来，等来的是“衰退炒作”。
昨晚全世界投资者关注的数据公布——美国5月核心PCE价格指数涨幅放缓至4.7%，低于4月份的4.9%，也低于经济学家预期的4.8%。
但这份数据公布的那一刻，已经显得无足轻重了，因为华尔街的目光聚焦在了另一个数据身上——美国5月个人消费支出出现了今年首次下滑（急剧恶化）。这是一个对美国GDP贡献很大的数据，消费者支出占美国所有经济活动的近70%。
- 美国5月经通胀调整的消费者支出下跌0.4%（前值为上涨0.7%），3月增幅下修至0.3%。表明今年前5个月的支出情况要比预想弱得多，美国GDP增速要比48小时前公布的数据预示的还要差。消费者信心处于纪录低点，衰退担忧日增，刺激华尔街敏感神经。昨晚的情况便是如此，一个关键数据从“正值”转变为“负值”很容易会引发市场炒作。当散户交易者还在从核心PCE价格指数中寻找线索时，华尔街炒作的主题早就变了，挑战认知了吧。
原本（作为货币政策的一个关键考量因素）核心PCE价格指数涨幅放缓会令人们对通胀的担忧减弱，但把“需求放缓”和“美联储加息”叠加在一起，很容易令人联想到什么——经济衰退。
投资者愈发认为美联储的加息会导致经济陷入衰退。不过，从收盘数据看，美股昨晚的跌幅不到1%，巨变还没真的到来。
昨晚与上一轮炒作的“经济衰退”不同，上一轮炒作是基于“逻辑揣想”，美国历史上很少有成功抗击通胀而不引发经济衰退的案例。而昨晚的“经济衰退”炒作是经过数据印证过的。
- 昨晚公布的，美国5月消费支出急剧恶化（支出整体放缓说明经济正在走向衰退）
- 周三公布的，美国6月消费者信心指数降至2021年2月以来最低水平
- 上周五公布的，密歇根大学周五公布的6月消费者信心指数触及史上最低
消费者对当下的看法，与对未来预期落差变大，增加了经济衰退风险。美联储主席鲍威尔本周刚刚说过，纵使冒着经济衰退的风险也要控制价格压力。
华尔街礼貌地打响了炒作美国经济衰退的第一枪。
摩根士丹利下调美国第二季GDP增速至0.3%（这是一个接近衰退的水平），远低于几天前2%的预估。可以想见，接下来会有越来越多的投行步其后尘。
“消费者支出”数据下滑让我们思考的另一个问题是——当需求不是导致通胀成为问题的关键原因时，经济放缓不会像一些专家认为的那样有助于降低通胀。

市场对美联储的押注也发生了微妙的变动，消化衰退概率升高的可能性：
- 仍旧预计7月加息75基点；
- 终点利率为3.5%（之前是4%），发生在明年3月（加息预期进一步下降）
- 明年下半年降息50基点（两次25基点的降息）从时间节点看，昨天恰巧上半年结束了，带给我们新的炒作、新的不确定性。
- 标普500指数上半年下跌 21.22%，这是60年来最糟糕的上半年；
- 美国国债遭遇了史上最糟糕的上半年；
- 比特币上半年下跌 59%，以太坊更糟，年初至今下跌了 72%，这是加密货币的大屠杀；
- 美元在今年上半年飙升近 10%，这是自 2010 年以来最好的上半年。

在经历了艰难的上半年之后，7 月将成为市场未来走向的关键。通胀正在缓和、衰退风险增加，波动性可能会保持高位。
下半年会发生什么，这将是一个非常有意思的话题。

标签：昨晚炒作经济衰退