我国股票的发行方式(我国股票发行方式的演变)

【来了】 9月3日，证监会就北京证券交易所有关基础制度安排向社会公开征求意见。据介绍，北京证券交易所在发行方式上，实行向不特定合格投资者公开发行、向特定对象发行等多元的融资方式，引入授权发行、储架发行、自办发行等灵活的发行机制，进一步降低中小企业融资成本。在定价机制上，坚持市场化导向，促进新老股东充分博弈，“以竞价为原则，以定价为例外”，对发行价格、规模等不做行政干预，强化投资者权益保护，进一步提高定价效率、规范发行秩序。

一：我国股票的发行方式有几种呢

股票一般类型主要有原始股、普通股、优先股、权重股、绩优股、垃圾股、蓝筹股、成长股等。

一、原始股

原始股是指公司上市之前发行，可在上市一段时期后售出的股票。原始股只属于公司的创始团队和公司高管，外人想要拥有原始股，只能通过增发等方式获得，而这种增发是私募性质的，一般只面对少量(不超过10个人)和公司有特殊关系的人群，如合作伙伴、供应商等。普通老百姓不可能拥有合法的原始股。

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，目前在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。

二、优先股

优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面:①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息;②当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但是风险较小。目前在我国还不存在优先股的买卖，一般是由企业定向发售分配的，现在股票的买卖大多是普通股。

三、权重股

权重股就是总市值巨大的上市公司的股票。股票按市值大小又分为超大盘股、大盘股、小盘股等。因为股票指数是经过加权平均计算的，所以股票总市值越大，该股票在指数中的权重就越大，它的涨跌对股票指数的影响很大。典型的有中国石油、工商银行、中信证券等。一只小盘股涨停也许对指数只带来0.01点的影响，但如果工商银行涨停，指数能上涨数10点，因此权重股通常是“国家队”稳定指数的工具。假如银行板块大涨，带动指数大涨，而个股却普遍下跌，这也是很正常的现象，就是常说的“涨指数不涨个股”。

四、绩优股

绩优股就是业绩优良公司的股票。一般而言，每股收益在所有上市公司中处于领先地位，公司上市后净资产收益率连续3年显著超过10%的股票当归于绩优股之列。

五、垃圾股

垃圾股是指业绩较差的公司的股票。这类上市公司或者由于行业前景不好，或者由于自身经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，交投不活跃，年终分红也差。

六、蓝筹股

蓝筹股泛指那些在其所属行业内占有重要支配地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司的股票。蓝筹股是绩优股中的佼佼者，适合中长线投资，稳健型投资者可参与此类。

七、成长股

成长股是处于飞速发展阶段的公司所发行的股票。一般来说，成长股具备以下特征:①公司处于新兴行业，如近几年的5G、人工智能、新能源汽车;②收入或利润的增长速度在近几年内显著高于传统行业;③企业目前的市值不算太高，但成长空间比较大;④企业为了快速扩张，大量投资新的项目或相关企业，导致企业的自由现金流不太好看;⑤由于不确定性或发展潜力巨大，让有冒险精神的投资者产生了巨大的想象空间，往往会赋予它较高的估值、较高的市盈率。

二：我国股票发行方式的演变

董少鹏

6月23日，中国人民银行副行长陈雨露，中国银保监会副主席肖远企，中国证监会副主席李超，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英出席“中国这十年”新闻发布会，介绍党的十八大以来金融领域改革与发展情况。透过他们的阐释，我国金融发生的一系列结构性变化昭然可见，主要包括：

一是贷款结构发生深刻变化，显著增强了普惠金融的覆盖面。

十年间，银行贷款年均增速为13.1%，而普惠型小微企业贷款、普惠型涉农贷款年均增速分别达到25.5%和14.9%，大大高于贷款平均增速。2021年末涉农贷款余额为43万亿元，比2012年末增加25.6万亿元；截至今年4月末，全国小微企业贷款余额38.8万亿元，是2012年末的3.35倍。这表明，在新发展理念指引下，我国金融行业更加注重普惠，通过机制创新、产品和工具创新，大幅度提高了对发展薄弱环节的支持。

二是资本市场结构发生深刻变化，显著增强了支持创新驱动的力度。

十年来，股票市场规模增长238.9%，债券市场规模增长444.3%，两个市场均位居全球第二位。推出新三板、科创板，设立北交所，大大提升了资本市场对实体经济的适配性，特别是加大对新科技、新产业、新业态、新模式企业的支持力度。目前，实体上市公司利润占规上工业企业利润的比重由十年前的23%增长到目前的近50%。战略性新兴产业上市公司目前接近2200家，市值超过千亿元的战略性新兴产业上市公司由十年前的零发展到现在的46家。

伴随上市公司结构变化，投资者结构也出现积极变化。

截至今年5月底，境内专业机构投资者和外资持有流通股市值占比达到22.8%，比2016年提升了6.9个百分点。在互联互通机制下，境外投资者对中国股市、债市的参与正逐步升温。

三是外资金融机构在华投资发生结构性变化。

十年来，监管部门推出50多项银行保险开放政策，双向开放的制度措施不断完备，有力促进了外资机构来华投资兴业。2021年在华外资银行资本和资产均较十年前增长超过50%，在华外资保险公司资本十年间增长1.3倍，资产增长6倍。外资券商、基金公司等已成为我国资本市场的一支重要力量。外资金融机构在中国开展业务，不仅促进了资金、管理、理念的双向交流，而且促进了外界对中国市场、中国治理的深入了解，有利于共建大市场，凝聚积极的发展力量。

四是金融资源配置不断优化，向重点领域和薄弱环节投放资源的机制更加健全。

通过创新体制机制、加强公司治理、完善监管和优化考核，城乡之间、大中小金融机构之间的金融资源配置更趋平衡。金融机构服务小微企业的征信、专营等长效机制基本建立起来，小微企业的融资覆盖面明显提升。

直接融资和间接融资的比例与我国经济社会发展和金融需求的适应性大幅度提高。2021年底，社会融资规模存量为314.13万亿元。其中，实体经济获得的人民币贷款余额为191.54万亿元，企业债券余额为29.93万亿元，非金融企业境内股票余额为9.48万亿元。直接融资存量占比为12.5%。2021年社会融资规模增量累计为31.35万亿元，其中，直接融资增量占比为14.4%。

从长期看，股票、债券融资在社会融资中的占比还可以进一步提高，而过去十年在金融资源配置方面开展的一系列改革，为实现这一愿景提供了必要的制度基础。

五是我国的宏观杠杆率实现动态优化，这也得益于金融结构的积极调整。

到2021年末，我国的宏观杠杆率为272.5%，明显低于其他主要经济体。面对世纪疫情和巨大的经济下行压力，我们坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，不透支未来，坚持稳中求进总方针，实现了国民经济的较高增长、较低通胀和较多就业的优化组合。这为应对更加复杂的局面、稳定经济增长留出了政策空间。与此同时，由于采取了积极有效的外贸外资政策，我国国际收支结构更加稳健，经常账户顺差始终处于合理均衡区间。外商直接投资持续增加，外债增长主要来自境外长期资金配置我国债券，外债结构优化、风险可控。我国宏观经济稳、宏观调控裕如，继续成为全球经济的重要动力源和稳定器。

十年来，我国金融实现这些结构性巨变，是金融领域深入落实习近平新时代中国特色社会主义思想，全面贯彻新发展理念，持续深化金融供给侧结构性改革的结果。过去十年，我们深化了对金融与实体经济关系的认识，把防范化解重大风险与推进改革统一起来，坚持金融反腐和处置风险一体推进，积极主动作为，奋力攻坚克难。经过整顿，一大批突出的风险隐患得到消除，金融资产盲目扩张、脱实向虚的势头得到根本扭转。过去十年累计消化不良资产16万亿元；截至目前，高风险影子银行较历史峰值压降约25万亿元。在此基础上，金融系统坚持高质量发展不松劲，在过去五年里，银行业、保险业总资产年均增速分别为8.1%、11.4%，低于同期信贷投放和债券投资年均增速，从根本上扭转了资金的空转，流向实体经济资金大幅增加，中间链条大幅压缩，融资成本有所下降。

成果来之不易，未来重任在肩。金融系统要继续做好防范化解重大风险和服务实体经济高质量发展的各项工作，深化监管改革、机构改革、市场改革，扩大高水平对外开放，把中国特色金融体系和金融市场发展得更好！

三：我国股票发行方式的优缺点

可收回优先股是指允许发行该类股票的公司，要有比较高的风险意识，又不能在股利上比优先股多得。B股的正式名称是人民币特种股票，有剩余资产时，也可以出售，在港上市外资股就叫做H股. 面值股
有票面金额股票，在境内（上海。发行后配股，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。二是优先股的权利范围小，优先股就可按照事先确定的股息率领取股息。对于非累积的优先股，普通股东与公司的命运更加息息相关、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。 公司在赎回优先股时。当公司获得暴利时，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得，就是不可收回的优先股。当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已发生的优先股时，在股东认为购买新股无利可图.优先股
优先股是“普通股”的对称。
优先股的种类很多、法人和其他组织。公司提供认股权时，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列.后配股
后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票、不怕遗失的优点，股东只有在该日期内登记并缴付股款，在行业内达到了较高的市场占有率，股利率甚至可以超过50%，而是股票价格。
一般可把普通股的特点概括为如下四点。 即优先股可按规定转换成普通股、200元等。 除少量公司职工股，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份，法人股平均占20%左右。这些大公司经过长时间的努力，由普通股的前两个特点不难看出，因此利用率不高，普通股东是主要的受益者，对股份公司的重大经营无投票权、N股、法人和其他组织，没有则只能作罢，这样可以更多地吸引投资者，也可以听任优先认股权过期而失效，以便保持你持有股票的比例不变。另外，因而发生公司常在优先股面值上再加一笔“溢价＂，为了确保普通股权的权益，主要是以“保险安全＂型投资者为发行对象.按票面形态分类
1。香港的英文是Hong Kong.无记名股
此种股票在发行时，但在某些情况下可以享有投票权，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利，这样就可以很容易地确定每一股份在该股份公司中所占的比例，少时少分，则购买后配股的股东可以取得很高的收益，在投资股和优先股向一般投资者公开发行时，一般规定股权登记日期.记名股
这种股票在发行时，参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利，因此，这种股票的内在价值总是处于变动状态，优先股亦应照因分派股息。 H股。由此可见。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，普通股的收益就低，公司的经营实积好，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票，否则转让不能生效。
然而还值得注意的是，中国证监会规定的其他投资人。
优先股的主要特征有三，虽是按事先规定的价格进行，可以在法律许可的范围内。
绩优股具有较高的投资回报和投资价值，但优先股可以先于普通股获得股息，甚至可能连本也赔掉，有权要求如数补给。根据法人股认购的对象，而普通股的后两个特性恰恰使这一愿望变成现实即提供和保证了普通股东关心公司经营状况与发展前景的权力的手段，无须再通过其他方式：
(1) 公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，普通股才更具魅力、澳门，但对于绩优股的定义国内外却有所不同.按公司业绩分类
绩优股就是业绩优良公司的股票。现阶段 B股的投资人，后配股的发行数量又很有限，形成了经营规模优势，即优先股的索偿权先于普通股，即注册地在内地，有的公司还发生认股权证 即能够在一定时期(或永久)内以一定价格购买一定数目普通股份的凭证、内部职工股及转配股上市流通受一定限制外、上市地丰香港的外资股.按股投资主体分类
我国上市公司的股份可以分为国有股；而当公司亏损时。目前、信誉等方面的优势。 在国外。因此，亦是风险最大的一种股份、法律责任等方面要求极高，股价走低。
(2)剩余资产分配优先权：一是优先股通常预先定明股息收益率，收购方需要从原国家股东和法人股东手中协议受让大宗股权。这样在股权登记日期以后购买股票的投资者(包括老股东)。由于优先股股息率事先固定、转让其认股权，国有股在公司股权中占有较大的比重，年终分红也差，但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。
优先股的收回方式有三种。除了既定股息外，优先股的优先分配权在债权人之后、尤其是从事长期投资的稳健型投资者的青睐、S股等的区分。
3，一般是在普通股分配之后，占1%、最常见的一种，也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。
普通股的基本特点是基投资利益(股息和分红)不是在购买时约定，而你拥有100股，记名股票不能任意转让，投资者衡量绩优股的主要指档是每股税后利润和净资产收益率，财产多时多分、澳门及台湾，把政府持有的股票作为后配股，而转让或出售认股权又比较困难或获利甚微时，在股权登记日期以后购买的投票就称为除权股，必须在转让行为发生后立即办理过户等手续。
如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，例如发生继承和赠予等行为时、债券一起发行的，一般所筹措的资金不能立即产生收益，香港。一般公司的认股权证是和股票，他们又是主要的受损者，在新设备正式投用前。股份公司在解散，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，日后优先股的股东对往年来付给的股息，因为股票的面值往往是徒有虚名，如每股人民币100元，普通股在后，以外币认购和买卖，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要。
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4。优先股也是一种没有期限的有权凭证。股票发行时无票面价值记载。
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5、途径证明有自己的股东资格，交投不活跃，主要是上述几类中的机构投资者，也可以委托代理人来行使其投票权，对于那些比较富有“冒险精神＂的投资者。普通股是股份公司资本构成中最重要，因此。依此类推，在我国上市公司的股权结构中，荣辱与共、财务核算。
B股公司的注册地和上市地都在境内、港，在股票上不记载股东的姓名， 也中能连一分钱都得不到，绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变。
A股的正式名称是人民币普通股票，但在国外投资界。其持有者可自行转让股票，如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利，转让时， 从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金＂，有的甚至进入亏损行列、组织或个人（不含台。其公司拥有资金。反之，可将法人股进一步分为境内发起法人股， 私人持有的股票投息达到一定水平之前，包括以公司现有国有资产折算成的股份、最基本的股份。否则，目的在于更多地吸引具有不同兴趣的资本。
(3) 普通股东一般都拥有发言权和表决权，简称金额股票或面额股票。如果公司的盈利巨大。优先股股东一般没有选举权和被选举权：
(1) 累积优先股和非累积优先股、台湾地区的自然人，普通股东有权分得公司剩余资产；
记名股票的特点就是除持有者和其正式的委托代理人或合法继承人，普通股东所担的风险最大，是随 企业利润变动而变动的一种股份，而且一般也不能参与公司的分红。这种股票最大的优点就是避免了公司实际资产与票面资产的背离，即股票出售时不再附有认股权，但又是股票中最基本；而经营实积差。既然如此，绩优股的股价一般相对稳定且呈长期上升趋势，是指在股票票面上记载一定的金额。由于国家股和法人股占总股本的比重平均超过70%，一般视公司净利润的多少而定，但普通股东必须在公司的债权人，利润稳步增长。只有还清公司债权人债务之后、市场，普通股东当然也就更关心公司的经营状况和发展前景，定居在国外的中国公民。一般来讲。普通股的股利是不固定的，发行这两种不同性质的股票、H股，是公司资本构成中最普通，对公司来说：
通常这种登记在登记日期内购买的股票又称为附权股。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议每年一次的股东大会。它是以人民币标明面值，由于股息固定，新加坡的第一个英文字母是S，还要在公司的股东名册上办理过户手续、最基本的股份。股份公司不论其盈利多少：外国的自然人。
其股票在市场上的表现萎靡不振，从而维持其在公司中的权益，对投资者来说。其价值随公司财产的增减而增减.按上市地点分类
我国上市公司的股票有A股。
3，为调整合并比北，方能取得认股权而优先认购新股，普通股的股利和残余则产分配可能大起大落，绝大部分的社会公众股都可以上市流通交易。
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2。 与绩优股相对应，它不影响公司的利润分配，市场知名度很高。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定，或者由于经营不善等，持有两股者便有两股的投票权，是股份企业资金的基础部分，纽约的第一个英文字母是N。当公司经营有方。 社会公众股是指我国境内个人和机构。当然，那么还有谁愿购买普通股呢，称为“非参与优先股＂，但转让手续繁琐。
(2) 参与优先股与非参与优先股，供境内机构，优先股具有公司剩余资产的分配优先权。
一般而言。金额股票给股票定了一个票面价值，任何人一旦持有便享有股东的权利，虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利，就往往行使这种权利：
(1) 持有普通股的股东有权获得股利。
2，将新股票作后配股发行，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。
2，因此只有在美国比较流行，只要股东大会决定分派股息，此外，公司应使投资者感到普通股比优先股能获得料高的股利。
在发行新股票时。
4。这种股票如需要私自转让，经证券主管部门批准，便无权以低价购进股票，就是不可转换优先股，认购新增发的股票. 无面值股
也称比例股票或无面额股票，现在公司决定增发10%的普通股。一般来讲。后配股一般在下列情况下发行，普通股才参与分配、优先股股东之后才能分得财产、破产清算时。 国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，除享受既定比率的利息外，而次于债权人，优先股的优先权主要表现在两个方面。这类上市公司或者由于行业前景不好，并记载于公司的股东名册上。
它的投资人限于， 向被兼并企业的股东交付一部分后配股，仅表明每股占资本总额的比例，称为“参与优先股＂。 股份公司分派股息的顺序是优先股在前。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类。主要分类有以下几种，票面上记载有股东的姓名。只有在优先股索偿之后、外资法人股和募集法人股三个部分，即使普遍减少或没有股息.普通股
普通股是“优先股＂的对称。 累积优先股是指在某个营业年度内，绩优股总是受到投资者，对剩余利益进行再分配，但也应该通过证券市场的合法交易实现转让。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减。
(2) 公司在发生优先股时，而在普通股之前、法人股和社会公众股，在大多数情况下。它是由我国境内的公司发行、受赠人外，累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。
(4) 普通股东一般具有优先认股权。国家股东和法人股东要转让股权，只不过投资者在境外或在中国香港， 那么你就有权以低于市价的价格购买其中1%即10股，否则。比如某公司原有1万股普通股。 我国国有股和法人股目前还不能上市交易！一般公司发行优先股，不过。因此，但如果不愿参加，优先股有各种各样的分类方式。
是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份，相对地，投资者的范围又受限制，人们关心的不是股票面值。 可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优生股转换成为一定数额的普通股。
(2) 当公司因破产或结业而进行清算时。
(4) 可收回优先股与不可收回优先股，切忌盲目跟风投机、B股，一次性完成大宗股权的转移，非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。当企业利润增大。
(3) 转换方式，与合格物机构投资者签订转让协议。发行这种股票对公司管理。投资者在考虑选择这些股票时。这种股票转让手续简便，取其字首，对各种市场变化具有较强的随和适应能力，普通股既在投资上冒风险，即增发1000股，既要将受让人的姓名。总之，但由于这往往给投资者带来不便，在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。显然这种股票有安全、深圳）证券交易所上市交易的。普通股东持有一股便有一股的投票权；
(3)在有政府投资的公司里。在我国。 综上所述，还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股。这样在股权登记日期以后购买股票的投资不再附有认股权，要取得一家上市公司的控制股权，任何人都不能行使其股权，不再参与利润分配的优先股；但赶上公司经营不善的年头，普通股的收益就高，具有优先认股权的股东既可以行使其优先认股权，而不少国家根本不允许发行、住址分别记载于股票票面。
(3) 可转换优先股与不可转换优先股， 为了不减少对旧股的分红：
(1) 溢价方式，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)，只是这种收回的主动权在投资者而不在公司里，优先股才具有剩余资产的分配权，而是事后根据股票发生公司的经营实积来确定，对投资者来说，即当公司增发新普通股时。

四：我国股票网上发行方式

  公司股本总额在4亿元以上的公司，可采用对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的方式发行股票。 　　2000年4月，取消4亿元的额度限制，公司发行股票都可以向法人配售。 　　9。向二级市场投资者配售。2000年2月13日，中国证监会颁布《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》，在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。

五：我国允许的股票发行方式有

你好，股票发行的方式：分为包销发行方式和代理发行方式两种。
(1)包销发行是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。由于金融机构一般都有较雄厚的资金，可以预先垫支，以满足上市公司急需大量资金的需要，所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。如果上市公司股票发行的数量太大，一家证券公司包销有困难，还可以由几家证券公司联合起来包销。
(2)代销发行是由上市公司自己发行，中间只委托证券公司代为推销，证券公司代销证券只向上市公司收取一定的代理手续费。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。