什么是定向回购股票？

股票学习 2022年06月26日 16:46 2 touzi333

今天跟大家聊，上市公司对自己家股票的几种操作。
股份回购，股份回购注销，增发，定向增发。
股份回购，一般来说，公司现金充沛。对自己公司运营有信息，股合理。这个操作对公司现金流有压力，单总资产不变，我们在财务报表里。可以找到每股净资产，也可以找到所以者权益合计中找到（图六）。打开'F10，找到资产负债表，就可以找到。里面有一个库存股，截止2021年9月份格力电器库存股270亿元。这时没有注销股份，所以这部分资金不能在资产中减值。另外这部分股票可以随时减仓，因为没有锁定期，价格高就可以卖出。而且可以参与股票分红。
回购股份注销，最近格力回购股份并注销70%回购的股份。这个情况跟回购股份不同，因为注销后，公司的所以者权益会减少，同时股份减少。我们查看格力电器资产负债表，现金流量表，每股净资产等信息。可以找到回购股份，分红对货币现金，总资产和所以者权益的一个相应减少情况。公司总资产减少，尤其是货币现金减少。对公司新业务扩张研发费用投入等会有影响。这回回购的股份，有一部分要用于股权激励，还要看未来公司的公告。不要简单的认为利好还是利空，是公司特定时间的特定操作。是一种普通财务处理，等股价高的时候，公司也需要现金有新项目，再增发用于新项目也不是不可能的，都是合理合法的财务安排。
我们再聊增发和定向增发，增发股份跟回购正好是反向操作。比如伊利这一次增发就是合格投资者通过增发办法获得股份，而且一大推合格投资者都要增发意愿。公司给一部分投资者以接近市场股价的价格配发一定数量的配额，完成增发。同时公司也公布了，增发资金的用处，投产达产的时间表。可以说资本也看到了伊利的价值，才不惜代价以这么高的价格参与股票增发。增发完成后，公司货币现金得到补充，银行贷款可以偿还，总资产所有者权益会扩张。虽然股份增加了，但公司以比较合理的价格增发，公司也获益。像这几年光伏发电，锂电池都是通过数次增发，一点点把公司做大，公司不牺牲股份情况下，不贷款也能通过增发获得现金来扩大再生产。公司IPO后，通过增发一次次再融资，能够把一些小公司做成巨无霸型公司。增发后也不排除，回购和回购注销，这跟公司发展和对资金需求量有关系。
网友比较诟病和喷水的增发，大部分都是定向增发，而且远远低于股价的增发。认为有些增发是损坏全体股民利益的增发，是利益输送。这里还是要甄别，有些股权激励，上下产业链的定向增发比较复杂。

一：什么是回购注销股票

这里我觉得公司回购股票注销是长期性的利好，上市公司大股东增持是短中期的利好。

很多炒股的人不太懂回购股票注销是什么。其实通俗的解释是，假设一个公司的股票全流通股有5000万股，回购1000万股注销后，以后在市面上流通的股票就剩下4000万股。

这个对于散户而言，看不出来什么利好，其实是一种长期性的利好。因为一只股票的流通股在市面上流通股变少，意味着，主力资金如果想要控盘，就变得容易，股价拉升的时候就变得容易。

上市公司大股东增持股票，是对所有人而言是一种直观上的利好。因为在这个公司里工作的人，是最懂公司的运营情况，他们增持代表着对公司基本面的肯定，也是对公司运营情况的肯定，认为公司的股价在目前这个位置，已经是低估了，或者是低于自己心里预期价位。

所以从短期来看，大股东增持是大利好，长期来看，公司回购股票注销是大利好！

二：回购股票什么意思

回购是什么？上市公司和央行这两者回购的异同点是什么？回购对股价是有益的还是无益的？很多小伙伴无疑都急切的想知道，学姐来帮各位科普一下吧。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：
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一、证券市场中的回购是什么
证券回购代表着和证券回购交易一样的意思，所谓的意思也就是说证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再反向成交。证券回购包括股票回购和债券回购。
1、股票回购：其实就是指上市公司运用理财等方式，从股票市场上买回本公司发行在外的股票的举动。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。然而在超过半数的情况下，公司会让回购股票看做“库藏股”保存，一时不会干涉交易跟每股收益的计算和分配。库藏股以后可用作别的地方，比方把可转换债券、雇员福利计划等实行了，再或者就是需要资金的时候就出售掉它。
2、债券回购：也就是在债券交易的双方在进行债券交易的同时，使用契约方式做一个约定--将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），是一种再次购回该笔债券的交易行为，购买的对象是债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）。从交易发起人的这个角度来看，凡仅是抵押出债券的，有借入资金的交易都统称为进行债券正回购；凡是资金被主动借出的，获取债券质押的这类交易都被叫做进行逆回购。想知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：
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上市公司回购股票的话主要是因为：①实行股权激励计划；②避免恶意收购；③提高公司收益率；④稳定公司股价，提高公司形象。那么回购股票究竟利好还是利空呢？还是需要具体问题具体分析：
1、回购后注销：若是在股价低估的这类状况下，回购股票并注销掉它，这种做法将使公司的总体股票数量减少，每一股的收入将大大提高，这样操作是利好。股票的价格没有被低估，就出现对股票进行回购，有意的将一些不明所以的群众吸引过来哄抬股价，就有损股东权益，这其实是看不见的利空罢了。
2、回购不注销：公司在低位回购股票的情况下，且作为库存股不注销股份，后面只要股价一在高位，派发股份做其他用处。公司存有炒自己股票的嫌疑，所以不注销就是利空。当然，从短期的角度看，回购股票和大资金买入股票的意思是一样的，这对股价是非常有利的。
央行回购可以分为正回购和逆回购的两种方式，央行在公开市场上吞吐货币的行为有正回购、逆回购，能说是一种货币政策。央行逆回购的结果主要在以下两点，一方面调节资金的流动性，一方面还能调节利率。正回购：一方以一定规模债券作抵押融入资金，还会做出保障在日后再购回所抵押债券的交易行为。也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作就能够达到从市场回笼资金的效果；逆回购简单说就是央行向一级交易商购买有价证券，还在约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购实际上就是央行向市场上投放流动性的操作，其实逆回购到期那就是是央行从市场收回流动性的操作。这样，央行回购究竟是好还是不好呢？我们需要具体情况具体分析：
1、逆回购：当央行用资金向一级交易商购买有价证券，所以就是往市场投放资金，要是资金在进入实体企业之后，这样的情况是能刺激企业运转的，所以对于股市来说是利好的。紧接着是市场上的资金增加了以后，那么就可以有多余的资金进入股市，这样的话也就随之刺激股市上涨了。
2、正回购：一旦央行卖出逆回购的时候就是在回笼资金，市面流动资金减少，就没有多余的自己在流入到股市当中，进而产生了悲观的投资情绪，股价会下跌不少。因此及时了解到回购消息是非常重要的，
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三：公司回购股票说明什么

近期，在内外部多重因素共同作用下，A股市场出现持续调整，但随着多项利好政策不断落地、发酵，一些积极信号已经出现。其中，最受投资者

据《金融时报》

3月16日，证监会在传达学习金融委专题会议精神时表示，要鼓励上市公司加大增持回购力度。对于当前上市公司大规模发布股份回购方案和上市公司重要股东密集增持行为，业内普遍认为，这是在用实际行动响应政策号召，增强市场信心，助推股价回归内在价值，彰显出上市公司维护股价和修复信心的强烈意愿。

不过，也有业内专家提醒投资者，尽管回购、增持均向市场传递出了积极信号，可以作为投资者决策时的参考，但更多的还是应

月内64家企业宣布回购

当下决定A股走势的不仅是外围因素，更重要的是经济基本面及上市公司业绩预期。而近期越来越多的产业资本选择大幅回购公司股份，则成为进一步增强投资者信心的重要因素之一。

3月20日，TCL科技发布公告称，基于对未来发展的信心和对公司价值的高度认可，为维护股东利益，兼顾公司员工激励的需要，公司计划以自有资金、自筹资金及其他筹资方式以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，回购资金总额不低于4.5亿元且不超过5.5亿元，回购价格不超过8.00元/股。

这仅是近期密集发布的众多上市公司股份回购方案中的一份。同花顺iFinD数据显示，截至3月20日，年内已有102家上市公司公布股份回购计划，其中3月以来有64家。从回购实施的行业分布来看，主要集中分布在计算机、电子、医药生物、化工、机械设备等行业板块，以成长股为主。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，今年以来A股经历了较大幅度的调整，上市公司在近期集中进行增持回购，目的是稳定投资者信心。医药、电子和化工等板块上市公司业绩在2021年表现良好，一些公司觉得股价与自身公司价值产生了偏离，基于对公司业绩的乐观预期也会积极进行回购操作。

从实施情况来看，今年以来，已有88家上市公司成功实施回购，总金额达214.14亿元。其中，10家为年内刚刚披露回购预案，以中环股份耗时最短，从发布董事会预案到回购方案实施完毕，仅用时两日。

此外，据《金融时报》

增持计划同步密集发布

在产业资本积极入场回购的同时，不少上市公司实控人或高管也出手“护盘”，通过“真金白银”增持公司股票。在市场人士看来，重要股东增持行为对稳定投资者情绪、传递积极信号也起到了至关重要的作用。

同花顺iFinD数据显示，今年以来，已有21家A股上市公司完成了31次股份增持，其中8家上市公司重要股东实施了股份增持；与此同时，截至目前，仍有90家上市公司的128份股份增持计划正在进行中，其中重要股东“自掏腰包”为公司“护盘”行为不在少数，占比超七成。

以天准科技为例，3月20日，天准科技发布公告称，公司收到实际控制人、董事长兼总经理徐一华和公司董事、董事会秘书兼财务负责人杨聪的通知，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，同时为了进一步促进公司持续、稳定、健康发展以及维护公司及全体股东利益，稳定公司市场预期，增强投资者信心，拟自3月21日起12个月内，通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于人民币600万元且不超过人民币1200万元。

此外，也有分析人士提醒，投资者也需提防为了让大股东减持而进行的回购或并不会兑现的增持，这种行为的目的只是为了刺激短期的股价。

“无论是重要股东增持还是公司回购自身股份，都是上市公司在股价回调时主动做出的市值管理行为，反映了上市公司及重要股东维护自身股价、市值积极作出的努力。”允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春表示，一般来说，回购、增持和市场见底有一定的相关性，但也要看真正实施的情况。因为从发布预案到真正实施再到实施完成，是需要一定时间的。上市公司要想真正自救，还是要夯实自己的基本面，持续

持续完善长效激励机制

近年来，越来越多的上市公司通过回购、增持、分红等行为来激励投资者，释放积极信号，这既是上市公司对宏观经济、金融市场及公司基本面情况有信心的表现，也是在全面深化资本市场改革大背景下，相关政策不断松绑，市场生态逐步走向成熟的重要体现。

2018年11月，证监会、财政部、国资委发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划，并拓宽回购资金

国信证券高级研究员张立超认为，上市公司股份回购热潮持续、股份回购规模大幅增长，主要得益于当前国内经济积极向好的发展环境，使得企业在这一时期的资金与资本得到了充分累积，叠加政策层面不断完善股份回购制度，这也在很大程度上推动了上市公司积极开展股份回购。

但不容忽视的是，当前A股市场回购规模仍明显偏小，上市公司回购功能的发挥以及推广应用，与成熟市场依然存在差距，未来还具备较大发展空间。

证监会日前表示，要鼓励上市公司加大增持回购力度。中证金融研究院建议，进一步放宽股票回购条件与比例，加强对信息披露和交易行为的监管，引导、规范上市公司回购行为，同时做好预期管理，加强上市公司回购正面宣传引导。

四：股票定向回购是什么意思

股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额的发行在外的股票。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销，但在绝大多数情况下，公司将回购的股份作为“库藏股”保留，仍属于发行在外的股份，但不参与每股收益的计算和收益分配。库藏股日后可移作他用（例如，雇员福利计划、发行可转换债券等），或在需要资金时将其出售。
2)股票回购的主要目：反收购措施。股票回购在国外经常是作为一种重要的反收购措施而被运用。回购将提高本公司的股价，减少在外流通的股份，给收购方造成更大的收购难度；股票回购后，公司在外流通的股份少了，可以防止浮动股票落入进攻企业手中。改善资本结构，是改善公司资本结构的一个较好途径。回购一部分股份后，公司的资本得到了充分利用，每股收益也提高了。稳定公司股价。过低的股价，无疑将对公司经营造成严重影响，股价过低，使人们对公司的信心下降，使消费者对公司产品产生怀疑，削弱公司出售产品、开拓市场的能力。在这种情况下，公司回购本公司股票以支撑公司股价，有利于改善公司形象，股价在上升过程中，投资者又重新关注公司的运营情况，消费者对公司产品的信任增加，公司也有了进一步配股融资的可能。因此，在股价过低时回购股票，是维护公司形象的有力途径。建立企业职工持股制度的需要。
公司以回购的股票作为奖励优秀经营管理人员、以优惠的价格转让给职工的股票储备。股票回购对公司利润的影响。当一个公司实行股票回购时，股价将发生变化，这种变化是两方面的叠加：首先，股票回购后公司股票的每股净资产值将发生变化。在假设净资产收益率和市盈率都不变的情况下，股票的净资产值和股价存在一个不变的常数关系，也就是净资产倍数。因此，股价将随着每股净资产值的变化而发生相应的变化，而股票回购中净资产值的变化可能是向上的，也可能是向下的；其次，由于公司回购行为的影响，及投资者对此的心理预期，将促使市场看好该股而使该股股价上升，这种影响一般总是向上的。假设某公司股本为10 000万股，全部为可流通股，每股净资产值为2.00元，让我们来看看在下列三种情况下进行股票回购，会对公司产生什么样的影响。股票价格低于净资产值。假设股票价格为1.50元，在这种情况下，假设回购30%即3 000万股流通股，回购后公司净资产值为15 500万元，回购后总股本为7 000万元，则每股净资产值上升为2.21元，将引起股价上升。股票价格高于净资产值，但股权融资成本仍高于银行利率，在这种情况下，公司进行回购仍是有利可图的，可以降低融资成本，提高每股税后利润。假设前面那家公司每年利润为3 000万元，全部派发为红利，银行一年期贷款利率为10%，股价为2.50元。公司股权融资成本为12%，高于银行利率10%。若公司用银行贷款来回购30%的公司股票，则公司利润变为2 250万元（未考虑税收因素），公司股本变为7 000万股，每股利润上升为0.321元，较回购前的0.03元上升30.021元。其他情况下，在非上述情况下回购股票，无疑将使每股税后利润下降，损害公司股东（指回购后的剩余股东）的利益。因此，这时股票回购只能作为股市大跌时稳定股价、增强投资者信心的手段，抑或是反收购战中消耗公司剩余资金的“焦土战术”，这种措施并不是任何情况下都适用。因为短期内股价也许会上升，但从长期来看，由于每股税后利润的下降，公司股价的上升只是暂时现象，因此若非为了应付非常状况，一般无须采用股票回购。
上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司于2013年5月24日联合发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》，标志着这一创新业务的正式推出已具备制度基础。

五：公司高价回购股票意味着什么

有些时候是为了核心利益，看眼前是吃了亏，但从整体、长远看，亏吃得还合算。有些时候就是为了让利与人，认了。比如，慈善拍卖（或贿赂官员），50元的画楞卖出了5万块钱的价格。

标签：回购公司股票