股票返收购股票被收购意味着什么

股票学习 2022年06月24日 10:46 2 touzi333

一、股票能不能回购，回购股票有什么意义和影响？

优质答案1：

股票是可以回购的

回购股票的目的是：

一是阻止反收购，回购股票将提高本公司的股价，减少在外流通的股份，给收购对方提高难度，因为资本市场是趋利的，哪里可以赚钱就去哪里，好的公司当然不会被资本家所放弃。

二是能够改善资本的结构，企业利用闲置资金回购公司股票，可以让企业的资金得到充分利用，提高每股的收益。

三是能够稳定公司的股价，如果公司的股价过低就会导致公司的经营产生严重的影响，使投资者对公司未来的经营信心下降，削弱公司的产品自己市场开拓能力，回购股票可以支撑公司的股价，改善公司的形象，增加投资者以及消费者对公司的印象，为公司的发展打下坚实的基础。

回购的意义：

一是公司回购股票后，能够为股东带来收益，稳定股价，股价上升最受益的是投资者。

二是公司回购股票有利于增加公司的价值，如果公司管理层认为股价和公司的价值不相等，通过回购股票能够向市场传递出积极的信号，也能增加每股的盈利水平，使投资者产生吸引力。

三是通过回购股票可以提高负债利率，改变公司的资本结构模式，有助于降低资本的成本，并且可以减少外部流通的股票，在一定程度上能够降低公司被收购的风险。

优质答案2：

我对该问题分两部分回答。

一、股票能不能回购？这个问题的回答仅就中国法律的目前规定而言。根据公司法第一百四十二的规定，如果没有任何其它因素的话，答案是不能。因为该法条开宗明义就是“公司不得收购本公司股份”。但是紧接着的六种除外情形告诉我们，公司具备这六种情形之一且履行了法定程序之后，是可以收购本公司的股份的。所以这个问题最终答案是，在符合法定条件并履行法定程序后，股票能回购。具体哪些情况，需要哪个程序，直接上法条。

第一百四十二条

公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

（一）减少公司注册资本；

（二）与持有本公司股份的其他公司合并；

（三）将股份用于员工持股计划或者股权激励；

（四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份；

（五）将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券；

（六）上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。

公司因前款第（一）项、第（二）项规定的情形收购本公司股份的，应当经股东大会决议；公司因前款第（三）项、第（五）项、第（六）项规定的情形收购本公司股份的，可以依照公司章程的规定或者股东大会的授权，经三分之二以上董事出席的董事会会议决议。

公司依照本条第一款规定收购本公司股份后，属于第（一）项情形的，应当自收购之日起十日内注销；属于第（二）项、第（四）项情形的，应当在六个月内转让或者注销；属于第（三）项、第（五）项、第（六）项情形的，公司合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总额的百分之十，并应当在三年内转让或者注销。

上市公司收购本公司股份的，应当依照《中华人民共和国证券法》的规定履行信息披露义务。上市公司因本条第一款第（三）项、第（五）项、第（六）项规定的情形收购本公司股份的，应当通过公开的集中交易方式进行。

另外，针对上市公司的股票回购，国家最近持越来越开放和支持的态度，2018年11月9日，证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，自公布之日起施行。意见拓宽了回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排，鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划，强化激励约束，促进公司夯实估值基础，提升公司管理风险能力，提高上市公司质量。自此之后，中国上市公司掀起了一轮延续至今的股票回购热潮，客观起到了将中国资本市场从低谷拉回来的作用。

二、回购股票有什么样的意义和影响？

根据历史经验，一般来说，外国上市公司的股票回购对于股票市场价值的实现有非常正面的影响。不论是苹果、微软，还是非死不可、亚马逊等，最近十年气势如虹的涨势都伴随着规模巨大的股票回购实施行为。而对于中国二级资本市场的影响目前看来也是相当正面的，某些相当有诚意的回购计划都大概率地将公司股票从低俗中拉了出来，比如本人关注到金发科技回购计划出台后股价在半年内从4块钱左右涨到了8块钱附近，浙江龙盛也有类似翻倍的涨幅。

为什么会这样？因为回购会增加流通在外的股票价值。因为回购行为的实施一般不会影响公司的正常经营，即使是将回购的股票注销，也只会对负债表有部分调整，对公司的整体估值不会有影响。假设一个公司的整个市场估值是1000元，总股本是100股，其中A占股10股，即持股比例10%，市值100元。如公司认为市场对公司的估值低于公司的实际价值，于是实施回购计划，花了200元回购了200股。此时公司的整体估值并不会因为公司花了200元而减少200元，而是继续维持且一般会高于原来的1000元，因为其它人会因为公司的回购行为发现公司真实价值进而买入公司股价，假设公司整体估值因此上升到1500元，我们来算一个A的情况：首先，因为总股本降低为80股，会提升A在该公司的持股比例，由原来的10%提升到12.5%，其次，由于总股本降低而总市值增加，每股对应的价值显著提升，由原来的每股10元提升为每股18.75元，故A的总体持股市值有100元提升为187.5元，上涨近90%。当然，如果回购的股价不注销，也有其它多种用途，一般而言对于提升公司的内在价值都是有所帮助。所以，对于一般小股东，是很乐意其持股公司提出回购计划的，因为这通常意味着公司认为自己目前的股价不能真实反应公司价值，公司的股价该上涨了。

二、如果大部分股民炒股亏钱，那我和他们反着买不就是赚钱了吗？

优质答案1：

炒股不是非此及彼，是赚中有亏，亏中有赚，把炒股比着赌博还是比较恰当的，输蠃靠运气，靠手段，靠心态，靠天时地利人和，特别是小散户，赚与亏的决定权都不在你手中，有很多人即使赚点钱，也是瞎猫碰上死老鼠，炒股是有钱人玩的游戏，等着养家糊口的钱还是经常逛逛超市或农贸市场，那里或许有你想买的便宜货！

优质答案2：

非常认同！

难点在于大部分股民的想法是离散且不均匀分布的。他们可能是从股票的+10%到-10%之间都有想法。买和卖，两面加起来，就有40个百分点的差距，若论价位，那么就相当于几百个价位。在这几百个价位上，可能都有散户会下注。你跟哪一个？

其实我们最不清楚的就是大家怎么想。即便是一个好朋友，或许在他卖出的时候，他也可能说可以买了。如何区分？

很多人直到他赚到足以可以炫耀的利润时才蹦出来晒一晒。这到不是说他们就有多么坏，只不过他们在买的时候大多数都是冲动，他们自己都可能不认为会赚钱，于是就不会在第一时间去说。

所以说，怎么知道大部分股民是在买还是在卖？这是问题的关键。而且现在股市上，散户军团并非是绝对主力，大股东、机构、基金、保险、养老、私募、海外这些资金加起来的力量是超过散户的。他们自己有时候都会犯错，所以大方向到底看谁？

这有两种解决办法：

第一，就像很多赌片里面说的，找一个最衰的人，他压大我们就压小。找到这样一个人，或许比看一大堆人怎么选择更好。

第二，筛选当天的消息，比如在某平台上，看前100条消息，给他们区分利好还是利空。如果今天利空多，那么就买，如果今天利好多，那么就卖。

以上思路纯属虚构，模仿后果必须自负！

三、有些公司会回购股票，为什么？

优质答案1：

当公司股票非理性下跌到一定程度时，公司大股东怕被他人低价收购而控股公司。为了维护好公司控股权，回购公司股票是好选项。特别是基本面较好有一定实力，现金流又较充沛的公司，回购本公司股票既可维护公司利益，又能通过回购股票投资获益。

优质答案2：

我认为原因是该公司的基本面以前一直不好，出现了亏损或总在亏损的边缘争扎。经过公司管理层的不懈努力，基本面得到根本性的改变。由亏损变成了盈利或大幅盈利。但是，由于大环境不好，股价随着指数下跌，甚至远远超过指数的下跌幅度，此时该公司的股价已经具备了投资价值，而在二级市场上，有相当一部分原来持有该股的投资者(股民)仍然不认为该股具备投资价值。此时，作为公司的管理层，用自已的闲余资金购买自已公司的股票，无非就是向市场传递这样一个信息:该公司未来一定会有好的发展。如果公司都不看好自家的股票，那怎么会让投资者信服呢？

优质答案3：

回购股票心态各异，我们要仔细甄别，有的公司确实是股票跌多了，股价被市场低估，加上公司现金流充沛，现金储备也较多，公司业绩正增长，有能力回购股票，以提高每股含金量，这是一种回报投资者的方式之一，另外也可以规避红利税的缴纳，这是一种合理的避税。

但是有的公司则是浑水摸鱼，公司业绩下滑，市盈率还在天空之中，现金流入大跌，负债率颇高，也开始回购股份，实际上估值难言低估现金流也不支持回购，细究下来，部分公司是大股东出现了股权质押风险，股价已经接近或者触及平仓线了。也有的股东原本有较大的减持计划，可是因为股价跌不停，减持计划只能取消，但只是暂时取消，回购能够刺激股价的话，减持计划会不会再度开启，这个谁也不知道。

对于回购还是要看看公司基本面，才能够看清楚回购的真情实意，是不是真的股价低估，是不是真的回报投资者，要提防暗度陈仓，被忽悠回购所伤害。

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