郭主席说炒外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，其实何止是炒这些东西呢？其实应该是所有炒家都很难有机会发家致富，无论你是炒什么。炒股、炒期货...
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股票行情
2022年06月22日 12:44 2
touzi333
股票投资的七条黄金法则（三）安全边际
安全边际，是价值投资体系中极其重要的一环，也是容易被很多投资者忽略的地方。2018年底到2021年初，是市场中赛道白马股表现最亮眼的时候，很多个股头顶“价值投资”“行业龙头”“业绩白马”的光环，一路上涨，风头无两。正是这种根红苗正的理念宣传加上涨势如虹的个股表现，让很多不明就里的市场小白纷纷加入“价值投资”的队伍。随后市场见顶，经历一年多的调整，“价值龙头”让这些追高的投资者损失惨重。然后纷纷感叹道“在中国不适合价值投资”，“价值投资就是骗人的谎言”等等。那么究竟是“价值投资”的理念不适合中国，还是他们在实践过程中“误解”了价值投资呢？看看他们的操作表现就知道了。
当它们开始大量买入“赛道龙头”的时候，这些龙头标的早就脱离了底部高高在上了，很多股价达到了七八十倍甚至上百倍的市盈率，即便一项稳健的白马龙头贵州茅台市盈率也达到了五六十倍之多。可见，当时的“赛道龙头”泡沫之大。
价值投资的核心法则之一就是“安全边际”。所谓的安全边际，就是通过个股横向纵向的比较，做出其当下的价值处在“价值洼地”的状态中，即巴菲特所讲的“用4角钱买1元钱的东西”。此时买入，其付出的资金成本要远低于股票筹码所含有的价值成本，投资就是安全的。反之，如果付出的资金成本要远远高于股票筹码所含有的价值成本，就意味着买入时含有大量的估值泡沫，投资就是非常危险的。
而21年那批最高买入“赛道龙头”标的的投资者，之所以会失败，就是违背了“安全边际”的重要原则。
安全边际，是价值投资体系中极其重要的一环，也是容易被很多投资者忽略的地方。2018年底到2021年初，是市场中赛道白马股表现最亮眼的时候，很多个股头顶“价值投资”“行业龙头”“业绩白马”的光环，一路上涨，风头无两。正是这种根红苗正的理念宣传加上涨势如虹的个股表现，让很多不明就里的市场小白纷纷加入“价值投资”的队伍。随后市场见顶，经历一年多的调整，“价值龙头”让这些追高的投资者损失惨重。然后纷纷感叹道“在中国不适合价值投资”，“价值投资就是骗人的谎言”等等。那么究竟是“价值投资”的理念不适合中国，还是他们在实践过程中“误解”了价值投资呢？看看他们的操作表现就知道了。
当它们开始大量买入“赛道龙头”的时候，这些龙头标的早就脱离了底部高高在上了，很多股价达到了七八十倍甚至上百倍的市盈率，即便一项稳健的白马龙头贵州茅台市盈率也达到了五六十倍之多。可见，当时的“赛道龙头”泡沫之大。
价值投资的核心法则之一就是“安全边际”。所谓的安全边际，就是通过个股横向纵向的比较，做出其当下的价值处在“价值洼地”的状态中，即巴菲特所讲的“用4角钱买1元钱的东西”。此时买入，其付出的资金成本要远低于股票筹码所含有的价值成本，投资就是安全的。反之，如果付出的资金成本要远远高于股票筹码所含有的价值成本，就意味着买入时含有大量的估值泡沫，投资就是非常危险的。
而21年那批最高买入“赛道龙头”标的的投资者，之所以会失败，就是违背了“安全边际”的重要原则。
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