贵州茅台股票价值_今天贵州茅台股票咋样

股票学习 2022年06月10日 15:34 2 touzi333

北向资金抄底116.22亿，主力资金“净买入”18股，名单来了：
比亚迪（24.20亿） 8.19%
宁德时代（11.74亿） 5.25%
通威股份（9.52亿） 5.31%
小康股份（6.33亿） 10%
特变电工（6.07亿） 3.07%
贵州茅台（5.73亿） 2.57%
长安汽车（4.74亿） 3.31%
北方稀土（4.66亿） 2.7%
天赐材料（4.63亿） 8.73%
长江电力（4.36亿） 1.31%
洛阳钼业（4.21亿） 5.38%
亿纬锂能（4.16亿） 5.51%
云天化（4.08亿） 4.47%
光大证券（3.99亿） 10.03%
中信证券（3.83亿） 2.77%
紫光国微（3.80亿） 10%
盐湖股份（3.77亿） 0.06%
广发证券（3.70亿） 4.07%
北向资金抄底116.22亿，主力资金“卖出”18股，名单来了：
华西能源（-2.94亿） 9.9%
积成电子（-2.55亿） 10.06%
三一重工（-2.42亿） -0.88%
中成股份（-1.76亿） -10.02%
金科股份（-1.68亿） -7.48%
中国电建（-1.63亿） -0.88%
中国交建（-1.51亿） -1.28%
云图控股（-1.44亿） -1.42%
五矿发展（-1.39亿） 10.01%
川发龙蟒（-1.25亿） -1.22%
浙江交科（-1.24亿） -2.35%
兖矿能源（-1.17亿） 0.28%
上海机场（-1.15亿） -1.45%
恒力石化（-1.14亿） -0.43%
申华控股（-1.09亿） 9.92%
金岭矿业（-1.07亿） -3.93%
牧原股份（-1.04亿） -0.41%
浙江建投（-1.03亿） -3.4%
统计日期：2022年6月10日

2022-03-30东方证券股份有限公司叶书怀,蔡琪,周翰对贵州茅台进行研究并发布了研究报告《21年平稳收官，22Q1实现开门红》，本报告对贵州茅台给出买入评级，认为其目标价位为2247.30元，当前股价为1708.5元，预期上涨幅度为31.54%。

贵州茅台(600519)

公司发布 21 年和 22Q1 主要经营情况， 21 年公司实现营业总收入 1094.6 亿元(yoy+11.7%)，归母净利润 524.6 亿元(yoy+12.3%)； 21Q4 实现营业收入约 313 亿元(yoy+12.8%)，归母净利润 151.9 亿元(yoy+ 18.1%)， Q4 加速增长； 22Q1 营业总收入约 331 亿元(yoy+18%)，归母净利润约 166 亿元(yoy+19%)，顺利实现开门红。

22Q1 新品贡献增量，茅台电商平台上线。 22Q1 营收增速环比 21Q4 提升，预计主要受益于飞天放量、茅台 1935 和珍品茅台等新品贡献增量，新品释放有望为全年业绩增长提供重要支撑。近期飞天茅台批价呈现下滑趋势，目前整箱批价约 2800 元，散瓶批价约 2600 元，较月初分别下滑约 350 元和 150 元；本轮批价下滑预计主要因为疫情扩散对高端白酒消费场景造成冲击、同时茅台电商平台上线引发渠道担忧。边际上，批价已经呈现企稳趋势，茅台酒下游消费需求强劲，批价短期下滑后将刺激更多需求形成，长期下滑空间有限，未来有望保持平稳。茅台电商平台“ i 茅台”近期正式上线，目前平台上可以销售虎年生肖酒、珍品茅台和茅台 1935 等产品。茅台电商平台上线是公司推进渠道改革的重要一步，有助于拉近茅台酒与消费者之间的距离，降低消费者购买门槛，同时回收部分渠道利润。

加强直销和非标产品发展，盈利能力稳定提升。从盈利能力来看， 21 年公司归母净利率约 49.5%（yoy+0.3pct），其中 21Q4 归母净利率约 48.6%（yoy+2.1pct）；以营业总收入计算， 22Q1 归母净利率约 50.2%（yoy+0.4pct）。公司盈利能力稳定提升，预计主要仍受益于直销渠道占比提升、非标产品提价及占比提升等。

22 年业绩加速成长，

盈利预测与投资建议

根据业绩快报，下调费用率，预测公司 21-23 年每股收益分别为 41.76、 49.94、57.39 元（原 21-23 年预测为 41.42、 49.63 和 57.23 元）。维持前次报告 22 年 45 倍PE 估值，对应目标价 2247.30 元，维持买入评级。

风险提示：基酒产能不足的风险、社会库存增多风险、环境恶化风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券陈彦彤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.23%，其预测2021年度归属净利润为盈利520.42亿，根据现价换算的预测PE为41.25。

最新盈利预测明细如下：