今年同时用100万买低估值和高估值股票!收益差距太大了

投资资讯 2022年05月23日 16:45 2 touzi333

首先，界面商学院将对A股截至2022年3月30日4796只个股的P/E TTM（最近十二个月滚动市盈率）进行分析，筛选出当前活跃交易且业绩披露完善的2021年之前上市的全部个股，并观察个股自2001年起月频P/E TTM中位数的情况。

我们将当前估值低于历史估值25%分位，且当前估值低于其所属申万一级行业估值水平30%以上，且总市值高于100亿的个股作为低估值概念股，共筛选出293只相关概念股。

其次，基于基本面对个股进行粗筛，四个筛选条件为:

1) 当前股票市值大于100亿元；

2）2021年归母净利润大于0；

3）营业收入2021年及近3年增速均大于0；归母净利润2021年增速高于30%，近3年增速高于100%；

4）净资产收益率ROE近3年增速大于0。

这一筛选条件旨在排除投机性质较强、缺乏业绩支撑的股票。粗筛后剩余概念股数量为32只。

最后，我们基于市场面从四个角度对个股进行最终评估，具体指标如下：

1）个股系统性风险（中期）：利用相对于上证指数近半年逐日收益率所计算的beta值衡量。由于筛选个股基本面状况处于板块前列，因此beta越高，其面对行业机遇时有更大概率领跑板块，得分也就越高。

2) 个股极限获利能力（中期）：区间最大涨幅/区间最大跌幅的绝对值，数值越大说明个股收益风险平衡更优。

3）动量趋势（短期）：近一个月涨跌幅，区间涨幅越大，说明个股短期动量越高，延续涨势的概率越大。

4）资金动向（短期）：区间净主动买入量占比，即近一月资金净流入量/流通股本。资金越主动说明个股的短期关注度越高。

我们将四项指标采用正态分布标准化，并等权重计算得分，最终得分区间为0-100。数据截止日为2022年3月30日收盘。

排在第一位的是氨基酸龙头梅花生物。公司是全球领先的氨基酸营养健康解决方案提供商。公司通过为全球100多个国家和地区多家知名客户提供各类氨基酸产品及使用解决方案，让全世界用户享有技术的全方位沟通，是目前国内氨基酸综合品类较多和产能较大的生产企业之一。

排在第二位的是有色龙头紫金矿业。公司是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，目前形成了以金、铜、锌等金属为主的产品格局。2021年，公司营收和资产总额双双突破2000亿元大关。

排在第三位的是燃气龙头新奥股份。公司为中国规模最大的民营能源企业之一，致力成为天然气产业智能生态运营商。目前，新奥股份在全国运营230多个城市燃气项目，LNG年配送能力超100亿方。

排在第四位的是西南基建龙头四川路桥。公司是一家路桥类上市公司,具有国家公路工程施工总承包一级资质,主要从事交通基础设施的设计、投资、建设和运营，市场已遍及国内27个省市自治区和20余个海外国家和地区。

排在第五位的是DMF龙头华鲁恒升。公司是多业联产的现代化工企业，产品涉及化学肥料、聚氨酯原料、羰基化衍生产品、化工新材料等四大板块40多个产品，同时提供发展规划、工程设计、项目管理、装备制造等产业化服务。

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