炒股全套磁力

《非理性的两个极端》

不出意外，这两天港股的焦点会是快手，38.82亿股股票终于解禁，今日大跌14%，市值470亿美金。
不禁想起，快手2月刚上市时，股价一路狂涨，最高飙到2000亿+美金，连连卧槽。
金融市场从来都是非理性的，就是一股情绪，从一个极端到另一个极端，从傲娇的泡沫到悲观的惶恐，短短几个月里如过山车般刺激，这对创始人和高管团队是个极大的考验。
刚刷完俩小时雪球，聊聊我理解的快手，和我理解的二级市场，权当复盘反思。
一、快手奇迹。
说来话长，令人唏嘘。2013年我做微视运营的时候，快手还叫GIF快手，当时背靠鹅厂大树，一直没把它和秒拍看在眼里，甚至很轻松就把当时快手第一网红@黄文煜 挖到微视生态里。
谁也没能想到，快手后来一步步创造的奇迹，颠覆了无数古典互联网人和古典投资人的认知。
2013年，程一笑自己都想不到快手能活下来。
2014年，五源资本张斐没想到自己做了人生两个最英明的决策，一个是投资快手，一个是牵线宿华。
2015年，红杉就因为TS慢了两天，大腿都能后悔拍青。
2016年，主流互联网圈被老铁经济震惊了，但还是没有人觉得这是千亿级的生意。
2017年，鹅厂入局，心安理得，以为短视频赛道竞争告一段落，可以安心睡一觉了。
2018年，抖音横空崛起，宿华自己的反思极为深刻，被反超主要还是想象力格局还不够，没意识到短视频是一个船票级的基础设施应用。
2019年，在抖音浩大的攻势下，快手在防守中还能做出反击，尤其直播电商，略胜半筹，这极大的考验了组织的坚韧度，企业超过万人规模。
2020年，一边在用户体验和舆论造势上和抖音抗衡，一边把克制数年的商业化能力补强。抖音和Tiktok依然握有优势，但快手在攻防战中有进有退，抖快之战，堪称中国互联网史上最高水平、最干净的商业竞争。
2021年，在李曌小姐姐《五源资本张斐：多数人惊叹算法威力，少数人理解网络结构》的10万+中，快手完成了IPO，最高突破2000亿美金市值，再次令人咂舌。
我对快手的情愫有点复杂，从不屑到吃醋到震惊到再次震惊到敬佩到冷静旁观，快手确实一次次创造了奇迹，也经历过一次次的市场淬炼证明自己。
二、基本面和非理性。
自从搞明白了币圈的套路，再看二级市场就豁然开朗，资本从来都是情绪化的。
400块的泡沫是非理性的，90块的暴跌也是非理性的。无论是当年段永平抄底1美元的网易，还是前年的京东去年的小米美团，这都是互联网股必经的一个波澜，甚至还得被反复蹂躏。
欧美的股市经历两三百年的洗礼，相对客观一些，当前无论中概股、美股还是A股，都对短线更热衷，起伏也更刺激。
客观来看，快手今天的基本面还是不错的：
1、流量。3亿日活10亿全球月活，应该算是前五大流量综合体，这个基本盘是稳的。
2、商业化。2021年Q1营收170亿，增速36%，电商交易总额1185亿，有点咂舌，这个速度发展，年营收很有机会超过百度。要知道哔哩哔哩Q1营收只有39亿元。
3、组织力。这是我个人最看中的，经过N年的硬仗，快手高管团队的迭变能力是可见的，这两年最大的变化是，跑出来很多狼性团队，比如磁力引擎、磁力金牛，已经给竞对造成很大的困扰。
4、生态力。快手有点像一个森林，开始孵化出更多的业务，尤其是Kwai最近表现亮眼，和Tiktok并列出海双雄。
5、私域价值。抖音私域化，快手公域化，最终一定是殊途同归的。效率和公平哪个更重要，快手更偏向于后者，算法里很早就引入经济学的「基尼系数」，来保证生态的公平性，这也是快手能胜出到今天的关键原因。
那么，市场究竟在恐慌什么？有三个最关键的问题，都和情绪有关：
一是亏损。互联网到了今天，你既不能高毛利的平台收割，又不能一直处于亏损状态，快手的亏损在于前期获客成本太高，进入存量周期，必须要在两个财报季实现扭亏为盈，才能提振市场信心。
二是想象力。从上市以来，快手的营销策略都是务实型的，无论是周杰伦还是春晚直播，无论是电商带货还是磁力引擎，向外界释放的信号，少了一些长期价值，比如李彦宏的AI，比如陈睿的情怀，市场既要务实又要务虚。
三是大环境。这是不可控不可逆因素，我们只能脚踏实地奋斗，为社会创造价值的同时，为企业创造合理利润。大盘跌，鹅厂也在跌，阿里也在跌，坚信长期主义吧。
……
我不炒股，也判断不准明天的走向，但看到资本市场的起起落落很感慨，市场非理性的时候，掌舵人一定要克制。
潮起的时候，保持冷静。
潮落的时候，保持乐观。
后面的路还很长很长，以前觉得一家互联网公司八九年了，还能耍什么新花样。
现在终于明白了，国运才刚刚开始。

巨头财经 · 碎碎碎念
2021.08.05