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股票指数期货_股票指数期货的特点包括

股票学习 2022年09月23日 15:42 2 touzi333

股票指数期货。这是中国证监会首次允许境外投资者参与a股市场。在此之前,境外投资者只能通过香港、美国、日本等国家和地区的交易所进行股票期期货交易。此次允许境外投资者参与a股市场,是中国资本市场对外开放的重要举措。这将有利于吸引更多境外长期资金入市,增强市场流动性,促进资本市场健康发展。同时,也有利于提高中国金融市场的国际竞争力,更好地服务实体经济。”上述人士表示。


一:股票指数期货名词解释

股票指数期货是一种以股市指数为买卖基础的期货。它是一种远期合约的买卖,采用保证金交易的方式,保证金的比例一般是合约面值的5%至15%。它采用现金 交割方式,即合约到期时以股票市场的收市指数作为结算的准则,合约持有人只需交付或收取股市与期市两个指数的现金差额,就可完成交割手续。 看来你也是个新手 和我一样,我一直在爱财部落学习的 ,  希望也能帮助到你。
您好,股指期货是根据沪深300指数衍生出来的期货合约,既具有期货独特的交易特性,也跟随大盘的价格,并且起到提前于大盘的价格发现与套期保值的作用。
利用股票综合指数的涨跌来进行套期保值的期货交易。也叫股指期货
期货:犹如期房,房屋的制造者,也就是房地产商,为了能够在房屋制造好之后,卖个好价钱,也就是预期的价格,于是就在房屋建造过程中,开始寻找需要买房的人,通过签订合同的形式,确定房屋出售的价格和时间以及户型。
    期货就是货物的品种可能不是房屋,而是其它,如:棉花、大豆、铜等等
    指数期货:就是把股市的指数转换成可以买卖的“商品”,虚拟的商品,然后通过制定相关合同,对股市指数的涨跌进行预期估计,以合同的形式提前约定交易的时间和价格区间。
    因为期货具有可以卖空:就是当期货价格很高的时候,你觉得价格会下跌,于是你以比较高的价格先卖出合约,然后在你觉得跌到满意的时候,在以较低的价格将合约赎回,得到现金,赚取中间的差价。
    所以指数期货可以以合约的形式买涨,也可以卖跌。赚取的都是中间的差价!
在期货行情软件中,简写IF,有兴趣可以加我交流

二:股票指数期货的结算采用

股指期货结算价格有两种情况。

一、正常交易日的结算价。这时以期货盘面交易的最后一小时成交价格、按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。最后一小时因系统故障等原因导致交易中断的,扣除中断时间后向前取满一小时视为最后一小时。合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的,则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。采用上述方法仍无法确定当日结算价或者计算出的结算价明显不合理的,交易所有权决定当日结算价。

二、最后交割日的结算价。这时股指期货的交割结算价为,以现货盘面指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。并且交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。


三:股票指数期货在到期日以成交股票进行交割

听说了吗?

中证1000的股指期货要来了!

受影响最大的是谁?

中证500的股指期货。

市场上流传着这么一个“年化20%的投资大法”:

(1)买入中证500的股指期货,也就是俗称的“滚IC”,吃贴水(中证500股指期货合约简称“IC”)。

过去几年,中证500股指期货的平均年化贴水率在10%左右。

也就是,“滚IC”在中证500指数不涨不跌的情况下,平均每年能赚10%。

原理是这样的,

中证500指数现在的收盘价是6345,

但6个月后到期的中证500股指期货(IC2212合约)收盘价是6119,差了3.6%。

股指期货有到期交割机制,所以,6个月以后,中证500股指期货的价格和中证500指数的价格会趋于一致。

假设6个月后,中证500指数不涨不跌,那中证500股指期货的价格会涨到6345点,3.6%的差价你赚到手了。

假设6个月后,中证500指数涨了10%,到6980点,那中证500股指期货的价格也会涨到6980点,你赚了14%。

假设6个月后,中证500指数跌了10%,到5711点,那中证500股指期货的价格也会跌到5711点,你亏了6.7%。

也就是说,6个月后不管涨还是跌,这3.6%的差价(贴水率)你都能赚到手。

半年赚3.6%,一年就是赚7.3%,

这个7.3%就是刚刚说的“中证500股指期货年化贴水率”,过去几年平均在10%左右,如果一直坚持“滚IC”的话,平均每年能吃10%的贴水。

(2)中证500的涨幅

平均每年10%的贴水,这还只是在中证500指数不涨不跌的情况下赚的。

如果中证500指数上涨,中证500股指期货也会跟着涨,这个涨幅也能算到收益里面。

成立以来,中证500指数的年化收益是11.45%,和大盘指数长期年化10%的收益比较接近。

这也是“滚IC”年化收益20%说法的

当然,时机也很重要,

如果从贴水开始稳定的2017年开始算,中证500指数年化收益只有0.11%,“滚IC”只能吃到贴水,赚不到指数上涨的收益。

换个时间点,从2019年初开始“滚IC”的话,中证500指数的年化收益是13.04%,“滚IC”平均每年能赚23%。

(3)杠杆

其实还有一个增厚收益。

中证500股指期货是可以杠杆交易的,目前保证金比例在14%左右。

也就是说,只需要14万就可以买价值100万的中证500股指期货。

剩下的86万干嘛呢?

肯定不可能躺在账户里晒太阳,买一些稳健理财,保守一些,按一年3%的收益算,

3% * 86% = 2.58%,

每年还可以增厚2.58%的收益。

这就是“滚IC”的总收益:

10%(贴水) + 10%(中证500指数长期年化收益) + 2.58%(稳健理财增厚收益) = 22.58%

年化22.58%,轻轻松松超过巴菲特,投资界最靓的崽就是你。

当然,这是建立在长期收益的基础上,如果指数短期内下跌,这个策略也可能亏损。

比如2015年下半年,年化贴水率都超过40%了,市场强烈看空,这个时候冲进去,短期亏损是不可避免的。

可能有小伙伴奇怪了,

中证500股指期货为什么有这么高的贴水?

期货是零和博弈,你吃到了年化10%的贴水,就肯定有人为你买单。

这个买单人主要就是那些做中性策略的基金。

简单来说,他们的策略是买入中证500成分股里质量比较好的股票,同时做空中证500股指期货。

比如这个指数,中证500质量成长指数(简称“500质量”)就是从中证500指数成分股中选取盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的100只股票组成的一个新指数。

2017年以来,这个指数的年化收益是7.17%,每年比中证500指数多赚7%。

也就是说,

如果你在买入500质量指数的同时,卖空相同价值的中证500股指期货,那平均每年稳赚7%。

这是这个策略的收益曲线,基本没太大的回撤,轻轻松松跑赢市面上大部分“固收+”基金。

过去几年,中性策略的量化基金,特别是私募量化大行其道,不少策略瞄准的就是中证500,卖空中证500股指期货的资金非常多,这才有了年化10%的贴水率。

现在,中证1000股指期货(代码:IM)要来了,

中证1000是比中证500更纯粹的小盘指数,成分股数更多,也更容易获得超额收益。

所以,市场上做空中证1000的需求一直特别强烈,

中证1000ETF,仅仅20.23亿元的规模,融券做空的资金就达到了12.56亿元,占基金规模的62%。

可以预期,中证1000股指期货一旦上市,势必会从中证500股指期货那里分一块蛋糕。也就是说,中证500股指期货年化10%的贴水可能要下降,“滚IC”的收益没那么高了。

不过,换个角度想想,

如果资金大规模的从中证500向中证1000转移,不排除“滚IM(中证1000股指期货)”收益比“滚IC”更高的可能。

保证金“滚股指期货”,剩余资金买入稳健理财的方式还可以继续下去。

当然,这个策略是有门槛的。

中证500股指期货,每个点的价值是200元,按6119点的收盘价计算,价值122.38万,

14%的保证金比例,买1手中证500股指期货合约就需要17.13万。

剩下的100多万,可以买成稳健理财,方便随时变现,补充保证金。

中证1000的股指期货也一样,

每个点价值也是200元,按7000点左右的收盘价计算,价值140万,

1手合约的保证金是19.6万,剩下的100多万买成稳健理财,以便随时补充保证金。

也就是说,没有100多万资金,参与不了滚股指期货。

可能有人会说了,买一手合约也就十几万,我刚好有十几万,买一手不行吗?

不行的。

股指期货是有杠杆的。

比如你花17.13万买了价值122.38万的中证500股指期货,

当中证500指数跌20%时,你这手股指期货合约损失是24.48万元(122.38 * 20%),而不是3.43万元(17.13 * 20%)。

24.48 > 17.13

中证500指数还没跌20%,你就爆仓了。而20%,对于股票指数来说属于常规波动,资金量太小的话根本抵抗不住市场的波动,也滚不起来。

那小资金怎么办呢?

买指数增强基金也挺好,这个不带杠杆。

事实上,平均每年跑赢指数10个百分点的指数增强基金不在少数。

先说中证500的指数增强基金,

2019年之前成立的中证500指数基金有35只(不算联接基金,多份额合并计算),

其中,每年都跑赢中证500的有25只,

这25只基金中,2019年以来的超额收益超过40%,也就是年化超额收益超过10%的有7只。

这7只基金,2019年以来平均每年都跑赢指数10%以上。

中证1000指数增强基金表现更好,

2019年之前成立的中证1000指数基金有8只,其中有7只,每年都能跑赢中证1000指数。

7只中的5只指数增强基金,2019年以来最低超额收益最低是61.7%,年化超额收益14.95%,

也就是说,5只中证1000指数增强基金,2019年以来,每年都能跑赢中证1000指数至少14.95个百分点。

不得不说,市场竞争还没那么激烈,

指数增强基金,每年跑赢指数10个点也不是不可能,资金量小的话,没必要强上“滚股指期货”的策略。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。


四:股票指数期货的优势

股票指数期货简称股指期货,是以股票市场的价格指数作为 交易标的物的期货,是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某个 特定的时间按照双方事先约定的价格进行股票指数交易的一种标 准化协议。股指期货的主要功能是价格发现、套期保值、投机套利等,对 机构投资者来说,是有效的防范系统性风险的对冲工具。

五:股票指数期货的特点包括

股指期货(StockIndexFutures,即股票价格指数期货,也可称为股价指数期货),是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。股指期货交易的标的物是股票价格指数。

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